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申银万国期货每日收盘评论总结（2021年11月29日）

核心内容概览

2021年11月29日，申银万国期货对当日主要商品和金融期货品种进行了收盘评论，整体市场情绪受到南非新变异新冠病毒B.1.1.529的影响，市场出现较大波动。疫情担忧抑制了部分经济活动和能源需求，导致原油、聚烯烃、双焦等品种价格下跌。同时，部分品种如纸浆、白糖等则因供需变化或政策利好出现反弹。整体来看，市场呈现分化走势，投资者需谨慎应对。

主要观点

• 疫情风险加剧市场波动：南非新变异病毒的发现引发全球市场对经济复苏和能源需求的担忧，导致原油、聚烯烃等品种价格下跌。
• 政策与市场情绪影响短期走势：国内政策面有所支持，但疫情和海外货币政策收紧对市场形成压制，短期股指和贵金属走势震荡。
• 供需关系主导价格变化：部分品种如双焦、动力煤、锰硅等受供需关系影响，价格出现不同程度的回调或震荡。
• 部分品种存在短期机会：如纸浆、白糖、铅等在特定条件下或有支撑，建议投资者关注回调后的入场机会。

主要品种收盘评论

金融期货

• 股指：受疫情担忧影响，股指短期可能回调，但中长线仍偏多，建议短线观望，中长线逢低做多。
• 国债：震荡走低，操作上建议暂时观望。
• 贵金属：黄金受避险支撑反弹后回落，白银受风险情绪压制下跌，整体震荡运行。

能化期货

• 原油（SC）：受南非新变种病毒影响，SC下跌6.12%，市场对需求担忧加剧。
• 甲醇：下跌0.89%，供应端压力仍存，但进口船货到港量增加可能缓解部分压力。
• 沥青（BU2112）：下跌6.07%，炼厂加工利润持续恶化，操作上建议2900关口建仓多配。
• 橡胶（RU05）：震荡偏强，短期支撑较强，建议背靠支撑位短多操作。
• 聚烯烃（LL、PP）：弱势震荡，短期价格或延续疲软。
• PTA、MEG：价格走弱，基本面偏弱，关注成本端和聚酯消费变化。
• PVC、塑料：价格下跌，市场情绪偏弱。

黑色金属

• 螺纹钢：反弹，需求企稳，但远月合约面临供给回升压力。
• 铁矿石：大涨4.77%，反弹动力强，但基本面未变，价格上方存在压制。
• 焦炭：大跌4.07%，钢厂提降落地，库存压力仍存。
• 焦煤：下跌2.1%，市场情绪有所缓解，但供应端仍偏弱。
• 动力煤：震荡回落，库存高企，价格或继续承压。
• 锰硅：震荡上行，供应端有所收缩，但需求仍疲软。
• 硅铁：震荡偏弱，供需双弱，短期价格或维持弱稳。

有色金属

• 铜：反弹后震荡，关注矿山生产和下游开工情况。
• 铝：反弹，库存下降，成本支撑下中期下跌空间有限。
• 锌：弱势震荡，短期或延续回落。
• 镍：上涨后震荡，硫酸镍利润下滑对价格形成压力。
• 不锈钢：震荡偏弱，供应增加，消费疲软。
• 铅：震荡上涨，库存下降，建议止盈观望。
• 锡：震荡偏弱，消费预期好转但实际需求未明显改善。

农产品期货

• 棉花：震荡下行，现货价格承压，短期关注成本支撑。
• 白糖：小幅下跌，建议SR05合约逢回调买入，同时可尝试SR01空SR05正套。
• 生猪：回落，短期可逢回调买入01合约，中长期需等待市场情绪最悲观时入场。
• 苹果：回落，建议空头平仓，多头等待回调后开多。
• 油脂：高位回落，豆油、棕榈油、菜油均下跌，关注豆棕价差修复。
• 豆一、豆粕、菜粕：价格下跌，市场情绪偏弱。

当日主要品种涨跌情况

关键信息

• 疫情对市场情绪影响显著：南非新变异病毒的发现引发全球市场恐慌，尤其对能源和大宗商品价格形成压制。
• 政策面支持有限：国内经济仍面临下行压力，房地产调控持续影响市场表现。
• 供需变化主导价格走势：多数品种受供需关系影响，价格呈现分化走势。
• 部分品种存在短期机会：如纸浆、白糖、铅等在特定条件下或有支撑，建议投资者关注回调后的入场时机。

投资建议

• 短线操作：建议对部分品种如白糖、橡胶、锰硅等采取短多策略，注意控制风险。
• 中长线布局：对股指、铝等品种可逢低布局，关注政策和基本面变化。
• 谨慎观望：对原油、聚烯烃、双焦等受疫情影响较大的品种，建议暂时观望。
• 注意风险控制：市场波动较大，尤其在疫情和政策不确定性较高的背景下，需加强资金风险管理。