20240325-广发期货-黑色可视化日报_4页

钢材、铁矿石、焦炭、硅铁及硅锰产业期现日报总结

核心内容概述

本报告汇总了2024年3月25日钢材、铁矿石、焦炭、硅铁及硅锰产业的期现市场数据与观点分析，涵盖价格变动、供需情况、库存变化及投资策略等方面，旨在为投资者提供市场参考。

钢材产业

价格及价差

• 螺纹钢：华东现货价格为3610元/吨，较前值上涨10元；华北现货价格为3610元/吨，较前值下跌10元；华南现货价格为3840元/吨，较前值上涨20元。
• 热卷：华东现货价格为3840元/吨，较前值下跌20元；华北现货价格为3760元/吨，较前值持平；华南现货价格为3830元/吨，较前值下跌10元。
• 期货合约：螺纹钢05合约价格为3612元/吨，较前值下跌4元；10合约价格为3634元/吨，较前值下跌15元；01合约价格为3622元/吨，较前值下跌14元。
• 热卷05合约为3822元/吨，较前值下跌5元；10合约为3788元/吨，较前值下跌14元；01合约为3755元/吨，较前值下跌12元。

成本与利润

• 钢坯价格为3410元/吨，环比持平。
• 江苏电炉螺纹成本为3647元/吨，环比上涨9元。
• 江苏转炉螺纹成本为3556元/吨，环比上涨13元。
• 华东热卷利润为298元/吨，环比下跌12元。
• 华北热卷利润为218元/吨，环比上涨8元。
• 华南热卷利润为288元/吨，环比下跌2元。

供给

• 日均铁水产量为221.4万吨，环比上涨0.3%。
• 五大品种钢材产量为848.3万吨，环比下降0.1%。
• 螺纹钢产量为211.6万吨，环比下降3.2%。
• 热卷产量为319.8万吨，环比上涨0.4%。
• 电炉产量为27.1万吨，环比上涨1.0%。
• 转炉产量为184.5万吨，环比下降3.8%。

库存

• 五大品种钢材库存为2440.8万吨，环比下降2.6%。
• 螺纹库存为1290.0万吨，环比下降2.6%。
• 热卷库存为432.0万吨，环比下降3.1%。

成交与需求

• 建材成交量为13.8万吨，环比下降18.0%。
• 五大品种表需为913.5万吨，环比上涨10.0%。
• 螺纹钢表需为246.4万吨，环比上涨16.0%。
• 热卷表需为333.5万吨，环比上涨5.8%。

市场观点

• 钢材总产量回升，废钢日耗回落，铁水小幅增长。
• 五大材库存压力缓解，逐步去库。
• 螺纹需求偏弱，热卷需求韧性较强。
• 市场对二季度下游资金改善有预期，钢价有望反弹。
• 短期卷螺差或回调，但回调后可做多，10月合约目标250元/吨左右。

铁矿石产业

价格及价差

• 卡粉现值844.0元/吨，环比下跌0.6%。
• PB粉现值877.7元/吨，环比下跌0.6%。
• 超特粉现值943.3元/吨，环比下跌0.6%。
• 巴混粉现值870.7元/吨，环比下跌0.6%。
• 05合约基差为0.0元/吨，环比持平。
• 5-9价差为35.0元/吨，环比下跌2.8%。
• 9-1价差为37.0元/吨，环比持平。
• 1-5价差为-72.0元/吨，环比上涨1.4%。

现货价格与价格指数

• 日照港卡粉现值920.0元/吨，环比下跌0.5%。
• 日照港PB粉现值826.0元/吨，环比下跌0.6%。
• 日照港超特粉现值660.0元/吨，环比下跌0.8%。
• 日照港巴混粉现值846.0元/吨，环比下跌0.6%。
• 新交所62%Fe掉期现值131.5美元/吨，环比上涨0.3%。
• 普氏62%Fe现值110.7美元/吨，环比上涨3.9%。

供给

• 45港到港量为2277.1万吨，环比上涨12.5%。
• 澳巴19港发运量为2208.0万吨，环比下降12.5%。
• 全国累计进口总量为20945.0万吨，环比上涨7.9%。

需求

• 247家钢厂日均铁水产量为221.4万吨，环比上涨0.3%。
• 45港日均疏港量为295.9万吨，环比下降1.6%。
• 全国生铁累计产量为14073.4万吨，环比下降2.4%。
• 全国粗钢累计产量为16796.2万吨，环比下降0.4%。

库存变化

• 45港库存为14365.8万吨，环比上涨0.6%。
• 247家钢厂进口矿库存为9269.8万吨，环比上涨0.1%。
• 64家钢厂库存可用天数为24天，环比上涨9.1%。

市场观点

• 铁矿石库存延续累库趋势，钢厂推迟复产，铁水产量维持低位。
• 供需偏利空，但钢材需求边际改善，库存压力缓解。
• 5月合约受现货和近端高库存压力偏空，9月合约弹性更大。
• 当前估值回落明显，但价格缺乏向上驱动，预计震荡磨底。
• 操作建议：空单可逢低止盈，做多暂缺乏驱动，可参与9-1价差正套。

焦炭产业

价格及价差

• 焦炭主力合约收盘价为2185.5元/吨，环比下跌0.0%。
• 焦炭现货价格：内家现货为2112.2元/吨，环比持平；青海现货为6150.0元/吨，环比下跌0.8%；宁夏现货为6200.0元/吨，环比持平。
• 焦炭基差：内蒙-主力为-416.0元/吨，环比上涨7.6%；宁夏-主力为-316.0元/吨，环比上涨9.7%。
• SF-SM价差为328.0元/吨，环比下跌11.8%。

成本及利润

• 兰炭价格为790.0元/吨，环比持平。
• 生产成本：内蒙为6003.5元/吨，环比持平；青海为6148.5元/吨，环比持平；宁夏为6256.5元/吨，环比持平。
• 生产利润：内蒙为96.5元/吨，环比持平；宁夏为-56.5元/吨，环比持平。

供给

• 焦炭产量为59.8万吨，环比下降1.6%。
• 焦化厂开工率为33.7%，环比下降2.3%。

需求

• 硅铁需求量为2.0万吨，环比下降0.5%。
• 铁水产量为221.4万吨，环比上涨0.3%。
• 高炉开工率为76.9%，环比上涨1.0%。
• 钢联五大材产量为848.3万吨，环比下降0.1%。
• 河钢招标价为6750.0元/吨，环比下跌3.8%。

库存变化

• 硅铁库存为7.9万吨，环比下降5.0%。
• 下游硅铁可用天数为15.8天，环比下降5.7%。
• 焦化厂焦炭库存为123.5万吨，环比下降3.1%。
• 钢厂焦炭库存为598.4万吨，环比下降1.8%。
• 港口库存为184.3万吨，环比上涨3.4%。

市场观点

• 焦炭供需关系有所改善，但需求恢复缓慢，价格承压。
• 1-2月产量同比增速接近10%，产业利润略有改善。
• 库存压力缓解，但成本端仍存在下行预期。
• 建议关注现货及疫情缓解情况，操作上以区间为主，关注2260元/吨压力位。

硅铁产业

价格及价差

• 硅铁主力合约收盘价为6516.0元/吨，环比下跌0.5%。
• 硅铁现货价格：内蒙为6100.0元/吨，环比持平；青海为6150.0元/吨，环比下跌0.8%；宁夏为6200.0元/吨，环比持平。
• 天津港出口价格为1155.0美元/吨，环比下跌0.4%。
• 硅铁价差：内蒙-主力为-416.0元/吨，环比上涨7.6%；宁夏-主力为-316.0元/吨，环比上涨9.7%。
• SF-SM价差为328.0元/吨，环比下跌11.8%。

成本及利润

• 生产成本：内蒙为6003.5元/吨，环比持平；宁夏为6256.5元/吨，环比持平。
• 生产利润：内蒙为96.5元/吨，环比持平；宁夏为-56.5元/吨，环比持平。

供给

• 硅铁产量为9.5万吨，环比下降0.9%。
• 硅铁开工率为33.7%，环比下降2.3%。

需求

• 硅铁需求量为2.0万吨，环比下降0.5%。
• 铁水产量为221.4万吨，环比上涨0.3%。
• 高炉开工率为76.9%，环比上涨1.0%。

库存变化

• 硅铁库存为7.9万吨，环比下降5.0%。
• 下游硅铁可用天数为15.8天，环比下降5.7%。

市场观点

• 硅铁供需关系有所改善，但成本端仍有拉动预期。
• 价格整体震荡运行，关注现货及疫情缓解情况。
• 建议关注硅铁跨市场区间630-6700元/吨。

硅锰产业

价格及价差

• 硅锰主力合约为6188.0元/吨，环比上涨0.2%。
• 硅锰现货价格：内蒙为5890.0元/吨，环比持平；广西为6050.0元/吨，环比下跌0.5%；甘肃为5790.0元/吨，环比下跌0.5%；贵州为6030.0元/吨，环比下跌0.3%。
• 硅锰基差：内蒙-主力为-298.0元/吨，环比下跌3.5%；广西-主力为-138.0元/吨，环比下跌40.8%。

成本及利润

• 锰矿价格：南非半碳酸Mn36.5%为33.2元/吨度，环比持平；澳大利亚产Mn45%为36.0元/吨度，环比持平；加蓬产Mn44.5%为35.0元/吨度，环比持平。
• 生产成本：内蒙为5891.0元/吨，环比上涨0.0%；西广为6609.3元/吨，环比持平。
• 生产利润：内蒙为-116.8元/吨，环比上涨5.2%；西广为-122.0元/吨，环比下跌4.3%。

供给

• 硅锰用产量为18.3万吨，环比下降8.1%。
• 硅锰开工率为43.6%，环比下降15.8%。

需求

• 硅锰需求量为12.1万吨，环比下降0.8%。
• 河钢采购量为1.5万吨，环比下降40.3%。

库存变化

• 硅锰库存为24.9万吨，环比上涨16.6%。
• 库存平均可用天数为17天，环比下降14.1%。

市场观点

• 硅锰供应充足，但需求恢复缓慢。
• 炼钢需求难以改善，复产持续性及难度仍是关键。
• 河钢招标调降，硅锰指标下降，但需求状态未变。
• 成本下调，价格震荡运行，关注宏观疫情及政策。

总结

• 钢材：需求边际改善，库存压力缓解，钢价有望反弹，短期卷螺差或回调。
• 铁矿石：库存延续累库，供需偏利空，5月合约偏空，9月合约弹性更大。
• 焦炭：供需关系改善，库存小幅下降，价格偏弱运行。
• 硅铁：供需关系改善，但成本端存在拉动预期，价格震荡运行。
• 硅锰：供应充足，需求恢复缓慢，价格震荡，关注政策与疫情变化。

数据来源：Wind、Mysteel、广发期货发展研究中心。