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焦煤（JM）策略总结

• 短期与中期观点：震荡偏强。
• 参考策略：逢低做多。
• 核心逻辑：炼焦煤现货跌势放缓，市场价格稳定；国内煤炭市场氛围好转，竞拍流拍比例降低，炼焦煤矿日产小幅下降；铁水产量小幅回升，带动需求见底预期，焦煤基本面支撑乏力但期货市场乐观情绪上升。建议空头头寸离场，关注供应端安监情况，若供应扰动可能转为空头交易机会。

焦炭（J）策略总结

• 短期与中期观点：震荡偏强。
• 参考策略：逢低做多。
• 核心逻辑：焦炭经历第六轮降价，精煤价格下降，焦企亏损扩大，焦化厂产量继续下降；但247家钢厂铁水日产小幅回升，钢厂利润改善支撑需求，基本面压力缓和；市场开始博弈需求改善，建议短线参与。关注成本端支撑和焦煤产区安监政策，若成本上升可转为空头布局。