20191206-渤海证券-电力设备行业周报：南方电网对澳门输送电量累计突破500亿千瓦时_11页_793kb

南方电网对澳门输送电量累计突破500亿千瓦时 - 电力设备行业周报总结

核心内容

本报告总结了近期电力设备行业的重要动态、市场走势、投资策略及关键信息。主要围绕南方电网对澳门供电的里程碑、行业政策动向、公司公告及光伏产品价格变化等方面展开。

主要观点

1. 行业走势与估值

• 近5个交易日，沪深300指数上涨 0.44%，电气设备（申万）指数上涨 2.21%，跑赢沪深300指数 1.77个百分点。
• 光伏设备（申万）涨幅居前，电气自动化设备（申万）跌幅居前。
• 目前电气设备（申万）的市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为 26.69倍，相对沪深300的估值溢价率为 130.0%，估值溢价率有所上涨。

2. 投资策略

• 工信部发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》征求意见稿，提出到2025年我国新能源汽车新车销量占比达到 25%，智能网联汽车新车销量占比达到 30%。
• 该规划提振了市场对新能源汽车行业的信心，预计对行业产生长期利好，国内新能源汽车及相关产业链将进入平价时代快速发展期。
• 欧洲传统汽车巨头加快电动化进程，预计2020年海外市场将成为行业增长的重要支撑。
• 国内市场也将迎来边际改善。报告继续对新能源电池行业维持“看好”投资评级。
• 建议关注动力电池公司如 宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014），以及中游材料公司如 恩捷股份（002812）、璞泰来（603659）。

3. 行业要闻

• 南方电网对澳门输送电量累计突破500亿千瓦时：截至2019年12月1日，南方电网累计向澳门输送电量达 500.09亿千瓦时，实现对澳供电量的历史新突破。这是澳门回归祖国20周年和南方电网对澳门供电35周年的重要标志。
• 黑龙江推动生物质热电联产：黑龙江省推出一项生物质热电联产和清洁能源供暖项目，设立总规模 20亿元 的新能源产业基金，重点投资于 5个热电联产项目，预计每年消耗秸秆 300万吨，提供绿色电力 25亿度，实现清洁能源供暖面积 1000万平方米。
• 云南电网公司投资17.5亿元打造世界一流智能电网二次系统：计划在 2020—2022年 内完成投资，通过 八大行动计划 提升电网智能化、数字化水平，确保二次系统业务管理、技术装备和关键指标达到世界一流水平。

关键信息

• 南方电网对澳门供电突破500亿千瓦时，标志着电力供应对澳门经济发展的重要支撑。
• 黑龙江生物质热电联产项目，推动农业废弃物转化为能源，助力绿色能源发展。
• 云南电网智能化升级，强调技术与管理的双重提升，为行业树立标杆。
• 光伏产品价格下跌：本周光伏级多晶硅价格下跌 0.4%，156mm多晶硅片价格下跌 5.37%，156mm单晶硅片价格下跌 0.27%，组件价格下跌 0.52%。
• 公司公告亮点：
  • 隆基股份与印度Adani公司签订 500MW-1,200MW 单晶组件销售框架协议。
  • 国轩高科控股子公司开展 6亿元 融资租赁业务，由公司提供连带责任担保。
  • 亿纬锂能检测中心获得 CNAS实验室认可证书，具备检测和校准实验室能力。

风险提示

• 补贴退坡影响超市场预期。
• 行业竞争加剧可能导致毛利率下滑。

重点推荐品种

投资评级说明

机构信息

• 渤海证券股份有限公司研究所
  • 所长&金融行业研究：张继袖
  • 副所长&产品研发部经理：崔健
  • 电力设备与新能源行业研究：张冬明、滕飞
  • 其他研究小组：计算机、汽车行业、餐饮旅游、食品饮料、医药、非银金融、通信、机械、传媒、中小盘、固定收益、金融工程、合规管理、风控专员等。

地址与联系方式

• 天津办公室：天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼，邮政编码：300381，电话：（022）28451888，传真：（022）28451615
• 北京办公室：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层，邮政编码：100086，电话： (010) 68104192，传真： (010) 68104192
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