2021-07-25-上交所-天微电子首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_423页_9mb

四川天微电子股份有限公司科创板发行总结

核心内容概述

四川天微电子股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司是一家专注于军工电子产品的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括军用灭火抑爆系统、高能航空点火放电器件和高精度熔断器件等。公司依托核心技术积累和系统集成能力，服务于国防工业的综合防护领域，尤其在装甲车辆安全防护方面具有显著优势。

主要观点与关键信息

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：2,000万股，占发行后总股本的25%
• 发行价格：28.09元/股
• 发行后总股本：8,000万股
• 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合
• 发行日期：2021年7月20日
• 上市日期：本次发行结束后将尽快申请在上海证券交易所科创板上市

2. 风险提示

公司作为科创板上市企业，面临以下主要风险：

• 客户集中度高：2018-2020年，公司前五名客户销售收入占比分别为87.27%、97.49%和97.77%，其中中国兵器工业集团及其下属单位占比分别为58.85%、80.26%和88.92%。若军方采购政策或预算调整，可能导致收入大幅下降。
• 收入依赖军方招标：公司收入增长主要依赖于军方统型招标，若招标方式或配套关系调整，可能影响公司订单和业绩。
• 产品单一风险：公司主要产品为军用灭火抑爆系统，应用领域集中于装甲车辆，市场空间有限，未来增长存在不确定性。
• 军品审价风险：公司主要产品尚未完成军品审价，以暂定价格确认收入，审价结果可能对营业收入和净利润产生较大影响。
• 核心器件外购风险：公司部分核心器件依赖外购，若供应商无法持续供货或质量下降，可能影响公司生产经营。
• 竞争关系风险：部分客户与竞争对手存在竞争关系，可能影响公司业务发展。
• 政策风险：公司收入高度依赖国防军工计划和政策，若政策变化，可能影响公司业绩。
• 应收款项风险：公司应收款项持续增长，回款周期长，存在坏账和运营效率下降的风险。

3. 财务数据与业绩表现

• 2020年财务数据：

  • 资产总额：35,617.91万元
  • 归属于母公司所有者权益：21,955.81万元
  • 营业收入：23,489.93万元
  • 归属于母公司所有者的净利润：11,272.21万元
  • 扣除非经常性损益后净利润：10,915.99万元
  • 基本每股收益：1.88元
  • 稀释每股收益：1.88元
  • 加权平均净资产收益率（归属于母公司）：58.39%

• 2021年1-3月财务信息：

  • 营业收入：5,000.06万元，同比增长20.57%
  • 扣除非经常性损益后的净利润：2,392.29万元，同比增长33.58%

• 2021年1-6月业绩预测：

  • 营业收入预计为12,000.00~14,000.00万元，同比增长-4.84%~11.02%
  • 净利润预计为6,000.00~7,000.00万元，同比增长5.89%~23.54%
  • 扣除非经常性损益后的净利润预计为5,500.00~6,500.00万元，同比增长-3.95%~13.51%

4. 募集资金用途

• 募集资金总额：56,180.00万元
• 募集资金净额：50,854.40万元
• 募集资金投资项目：
  • 新型灭火抑爆系统升级项目
  • 高可靠核心元器件产业化项目
  • 天微电子研发中心建设项目
  • 补充流动资金

5. 公司技术与研发优势

• 公司在光电探测、智能识别等领域拥有核心技术，并形成多项发明专利和实用新型专利。
• 公司产品已实现自主设计和自主可控，且在2017年陆军装备部统型招标中位列第一，成为军方主要配套商。
• 公司具备较强的科研能力和技术转化能力，未来将聚焦于综合防护领域，推动系统智能化发展。

6. 公司符合科创板上市标准

• 预计市值：不低于10亿元
• 营业收入：2020年为23,489.93万元，符合科创板“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”的上市标准。
• 科创属性：公司符合《科创属性评价指引（试行）》和《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》中关于科技创新能力突出的要求。

7. 公司战略与未来发展

• 公司将持续聚焦综合防护领域，推进产品升级和产业延伸。
• 公司计划通过核心技术的突破和系统集成能力的提升，形成更多新型关键系统产品，助力我国武器装备的机械化、信息化、智能化发展。
• 公司将加大研发投入，围绕产业链进行技术储备和产品布局，增强科研竞争优势。

总结

四川天微电子股份有限公司是一家专注于军工电子产品的高新技术企业，其主要产品军用灭火抑爆系统在装甲车辆防护领域具有重要地位。公司依托核心技术积累和系统集成能力，实现了军品的自主可控和进口替代。然而，公司业务高度依赖军方采购，存在客户集中度高、产品单一、军品审价不确定性、核心器件外购等风险。公司拟通过科创板上市融资，推动技术研发和产品升级，未来将致力于实现更多场景、领域的技术产品化，提升综合防护能力。