【计算机】行业周报：算力景气信号不断_11页_777kb

计算机行业AI算力景气信号分析总结

核心内容

全球科技巨头持续加大对AI基础设施的投资力度，2023年上半年业绩表现强劲，并在AI相关产品和应用上取得显著进展。国内政策层面亦积极出台《生成式人工智能服务管理暂行办法》，为AIGC应用落地提供制度保障，推动国内算力需求释放。A股算力领军企业正积极布局AI领域，下半年有望进入业绩兑现期。

主要观点

科技巨头业绩与AI投资

1. 亚马逊

   • 2023Q2营业收入达1,343.8亿美元，同比增长11%。
   • AWS云业务营收同比增长12%，达到221.4亿美元，超出市场预期。
   • 亚马逊将资源持续向AI倾斜，推出生成式AI新产品，如Amazon Bedrock和AWS HealthScribe，进一步巩固其在云领域的领导地位。
   • 公司计划在第四季度推出并量产MI300加速器，同时扩大在爱尔兰的自适应计算研发投资。

2. AMD

   • 2023Q2营收54亿美元，资本开支1.25亿美元。
   • AI相关商务洽谈增长7倍，MI300加速器即将推出并量产。
   • 公司在AI和HPC领域取得重大进展，与Hugging Face、PyTorch等合作，推动AI模型在AMD平台的“开箱即用”。

3. 英伟达

   • 计划于2023年8月23日公布业绩，此前黄仁勋将在SIGGRAPH大会上发布AI相关内容。
   • 公司已大幅增加AI芯片供应，预测二季度销售额达110亿美元，远超华尔街预期。
   • 面向AI应用的Omniverse平台持续优化，推动AI内容生成和交互解决方案。

4. 其他科技巨头

   • 微软：资本开支显著超预期，新财年资本开支将逐季增长。
   • 谷歌：云业务高增，预计2023H2资本开支加速，AI投资大幅增加。
   • META：23Q2业绩超预期，资本开支继续向AI倾斜。
   • 台积电：CoWoS产能翻倍，未来五年CAGR约50%。
   • 英特尔：2023总资本支出预期超30%，更加聚焦AI市场机会。

国内政策与算力需求释放

1. 《生成式人工智能服务管理暂行办法》发布

   • 自2023年8月15日起施行，明确对生成式AI服务实行包容审慎和分类分级监管，推动AI健康发展。
   • 强调算法备案、安全评估、防范未成年人沉迷等具体措施，有助于AIGC应用加速落地。
   • 推动算力资源协同共享，提升算力利用效率，释放推理侧算力需求。

2. 算力需求测算

   • 训练侧：以GPT-3为例，训练成本约为140万美元。
   • 推理侧：以ChatGPT问答场景为例，推理侧需求为训练侧的数十倍至近百倍，初始算力投入或达近十亿美元。
   • 推理侧需求的显著增长将为国内算力市场带来持续动力。

A股算力领军企业表现

1. A股企业积极布局AI领域
   • 浪潮信息、紫光股份、中科曙光、工业富联、中际旭创、新易盛、字节跳动、华为等均积极参与AI相关业务。
   • 浪潮信息已为百度“文心一言”提供算力支持，并在AI服务器市场实现爆发式增长。
   • 工业富联加速AI服务器及HPC产品布局，同时布局液冷和高效散热技术。
   • 中际旭创800G光模块需求快速增长，占据较高市场份额。
   • 新易盛推出1.6T光模块，加速客户送样测试。
   • 字节跳动已采购超10亿美元GPU产品，主要用于AI大模型训练。

关键信息

• 全球AI基建持续高速推进，科技巨头在资本开支和产品布局上均表现出强劲势头。
• 国内政策规范AI发展，有助于AIGC应用落地和算力需求释放。
• 推理侧算力需求远超训练侧，成为算力市场增长的重要驱动力。
• A股算力企业有望在2023年下半年迎来业绩兑现期，相关投资标的包括英伟达、浪潮信息、中际旭创、新易盛、工业富联、中科曙光、拓维信息、海光信息、寒武纪、易华录、神州数码、景嘉微等。

风险提示

1. AI技术迭代不及预期
2. 经济下行超预期
3. 行业竞争加剧

投资建议

• 行业走势：增持（维持）
• 投资标的：英伟达、浪潮信息、中际旭创、新易盛、工业富联、中科曙光、拓维信息、海光信息、寒武纪、易华录、神州数码、景嘉微等。