【计算机】行业月报：继续关注算力领域投资机会_11页_777kb

报告摘要

本报告为红塔证券高新技术组发布的计算机行业月报，主要围绕市场表现和行业观点两个核心部分展开，重点分析了液冷技术的发展趋势及华为数据库的行业影响，同时对相关投资标的进行了推荐。

整体市场表现：
- 5月1日至5月31日，上证指数下跌3.57%，沪深300指数下跌5.72%，中证500指数下跌3.10%，国证2000指数下跌0.91%，创业板指数下跌5.65%，科创50指数下跌3.12%。
- 公用事业、电子、通信等板块表现较好，而商贸零售、农林牧渔、建筑装饰等板块跌幅较大。
计算机行业表现：
- 计算机行业指数上涨0.03%，跑赢沪深300指数5.75个百分点，在31个申万一级行业中排名第5。
- 行业动态市盈率（剔除负值）为50.46倍，处于近5年估值百分位的71.60，整体估值水平处于历史中高位。
个股表现：
- 涨幅前五的股票：航天软件（+150.39%）、金桥信息（+91.72%）、云创数据（+61.68%）、朗玛信息（+52.12%）、新智认知（+45.45%）。
- 跌幅前五的股票：曙光数创（-50.19%）、航天宏图（-42.23%）、广联达（-40.81%）、雷神科技（-38.20%）、京北方（-37.34%）。

背景：三大运营商联合发布《电信运营商液冷技术白皮书》，提出液冷技术的三年发展愿景。
发展路径：
- 2023年开展技术验证；
- 2024年开展规模测试，新建数据中心项目10%规模试点应用液冷技术；
- 2025年开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术。
技术路线：当前主要推进冷板式液冷与单相浸没式液冷两种技术路线。
行业趋势：
- 随着大数据、云计算、人工智能等技术的发展，数据中心规模持续增长。
- 截至2021年底，我国数据中心机架规模达520万架，预计2022年增长至670万架，近五年复合增长率超30%。
- 大型及以上数据中心占比达81%，增速更快。
节能需求：数据中心总能耗中约43%用于IT设备散热，IT设备自身能耗约45%。
政策导向：工信部要求到2023年底新建大型及以上数据中心PUE降至1.3以下，推动绿色数据中心发展。
液冷优势：
- 节能：PUE可降至1.2以下；
- 节地：功率密度可达200kW/机柜；
- 成本低：单节点均摊成本为0.58；
- 提升稳定性与可靠性；
- 提供附加价值（如余热回收）。
投资建议：关注中科曙光、浪潮信息、英维克、佳力图、申菱环境、曙光数创、依米康等企业。

产品发布：华为在2023年全球金融峰会上发布国内首款全栈自主数据库 GaussDB。
技术特点：
- 核心代码自主研发；
- 软硬协同、全栈自主；
- 应用于华为内部及银行、保险、证券、能源等行业核心业务系统。
应用成果：
- 华为内部已完成600多套数据库的全面替换；
- 华为终端云建设6000多个分布式数据库节点，承载高达6个PB数据。
市场前景：
- 2022年中国关系型数据库软件市场规模达34.3亿美元，同比增长23.9%；
- 预计2027年市场规模将达102.7亿美元，未来5年年复合增长率24.5%。
- 国内自主品牌在本地部署市场中占据重要地位，前五名本土厂商市场份额达53.6%，前十名达75.3%。

研究团队：高新技术组分析师崔源，联系方式：0871-63577091，邮箱：cuiyuan@hongtastock.com。
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