工具型产品研究系列之四十四：华夏科创50ETF（588000），分享科创龙头的高盈利、高成长-20200915-兴业证券-20页_842kb

科创板与科创50ETF研究报告总结

核心内容

科创板自2019年开板以来，已吸引140余家企业上市，融资总额超过2000亿元，展现了高成长性和高盈利性。科创50指数作为科创板代表性指数，由50只流动性好、市值大的股票组成，能够有效反映科创板市场整体表现。华夏基金的科创50ETF产品已获批，代码为588000，具有较高的市场关注度。

主要观点

• 科创板制度灵活：相比主板和创业板，科创板在上市标准和交易制度上更具包容性和灵活性，能够吸引未盈利企业、红筹企业及具有表决权差异安排的企业上市，为科技企业提供了更优的融资环境。
• 高成长与高盈利：科创板企业在营收、利润、总资产增速方面均显著高于A股其他板块，同时研发投入占比高，体现了其创新属性和持续成长潜力。
• 科创50指数代表性强：科创50指数覆盖了科创板48.87%的自由流通市值，聚焦于信息技术、生物医药等高科技行业，具备较强的行业特征和投资价值。
• 华夏基金ETF优势明显：华夏基金在股票ETF管理规模上排名首位，其科创50ETF产品线齐全，具有较强的市场竞争力。

关键信息

科创板发展情况

• 上市情况：截至2020年7月28日，已有140家公司在科创板上市，融资总额为2171.78亿元。
• 行业分布：新一代信息技术产业占比最高（60.68%），其次是生物产业（23.42%）、新材料产业（7.76%）和高端装备制造产业（4.82%）。
• 募资表现：2019年7月和2020年7月为发行高峰期，其中中芯国际、中国通号和奇安信为募资额最高的三家企业。

科创50指数分析

• 编制方法：采用自由流通股本加权法，单个样本权重不超过10%，前五大样本权重合计不超过40%。
• 行业分布：主要集中在计算机（29.25%）、电子（27.11%）、医药（19.60%）和机械（11.55%）等科技属性行业。
• 市值分布：50只成分股中，35只自由流通市值低于50亿元，权重占比达41.11%；11只在50-150亿元之间，权重占比33.91%；4只在150亿元及以上，权重占比24.98%。
• 盈利与成长属性：科创50成分股营收增速中位数为20.68%，净利润增速中位数为27.29%，总资产增速中位数为119.60%，显著高于沪深300、中证500及中证1000指数。
• 研发投入：研发占营收比重中位数达11.81%，远高于其他板块，凸显科技创新属性。
• ROE表现优异：科创50指数成分股ROE中位数为11.84%，高于其他主要指数。

华夏科创50ETF获批

• 产品信息：华夏科创50ETF（代码588000）已正式获批，是目前市场关注度较高的ETF产品。
• 华夏基金优势：华夏基金是中国首只股票型ETF发行者，管理规模接近1500亿元，市场占比近25%，产品线覆盖宽基、行业、主题及SmartBeta类别。
• 产品规模：华夏基金股票ETF规模TOP10中，华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF及华夏中证5G通信主题ETF规模均超过200亿元。

投资价值

科创50指数作为科创板代表性指数，能够为投资者提供客观的市场表征和业绩评价基准，有助于吸引长期资金进入科创板市场。其高成长性、高盈利性及高研发投入，使其具备长期投资价值。华夏科创50ETF的推出，为投资者提供了一种便捷的工具，以分享科创板企业的成长红利。

风险提示

• 本产品为股票型基金，风险收益水平较高。
• 历史表现不代表未来收益，投资需谨慎评估自身风险承受能力。