2017-智能机器人系列报告之四：消费级无人机的昨天、今天和明天（41页）广发证券_42页_4mb

消费级无人机市场分析报告总结

核心内容

消费级无人机市场经历了从航模产品向大众消费品的转变，其核心在于技术的突破与产业链的完善。随着开源飞控技术的发展和应用，消费级无人机逐渐普及，成为新的市场热点。大疆作为行业龙头，凭借其技术实力、研发能力以及全球渠道资源，占据了全球约70%的市场份额，并在多个价格区间内保持了极高的毛利润占有率。

主要观点

• 消费级无人机与航模的区别：消费级无人机配备了自动驾驶系统，具备智能自主性，而航模主要依赖手动操控，两者在操控方式和使用目的上存在显著差异。
• 技术突破与商业化：开源飞控技术（如Arduino、APM、PX4/PIXHawk）大幅降低了开发门槛，推动了无人机产品的快速迭代和多样化。
• 产业链完善：随着产业链的逐步完善，无人机硬件成本显著下降，推动了消费级无人机市场的快速增长。
• 用户群体变化：90后群体成为消费级无人机的主要用户，他们更关注产品带来的新体验，而非价格因素。
• 行业竞争格局：当前市场呈现“一超多强”的格局，大疆占据主导地位，其他企业如Parrot、零度、昊翔等紧随其后，短期内难以撼动大疆的市场地位。

关键信息

技术发展

• 开源飞控系统：如APM和PX4，推动了无人机的开发和普及。
• 四旋翼飞行器：因其灵活、稳定、可悬停等特点，成为消费级无人机的主流选择。
• 避障技术：包括超声波、双目视觉、激光雷达和RealSense技术，提升了飞行安全性。
• 图像传输技术：大疆的Lightbridge技术在传输距离和画质上优于传统的Wi-Fi方案。

产品发展

• 大疆精灵系列：从精灵1到精灵4，逐步引入光流辅助定位、图像识别跟踪、双目避障等技术。
• 零度智控：推出DOBBY口袋无人机和Xplorer系列，主打便携性和图像跟踪功能。
• 昊翔Yuneec：与KMel Robotics合作，引入Intel RealSense技术，实现强大的避障能力。
• 其他公司：如Parrot、3DR等，也推出了一系列产品，但市场表现不及大疆。

市场数据

• 全球市场规模：2013-2015年，消费级无人机市场规模从14.95亿元增长至110.5亿元，年均复合增速高达171.87%。
• 大疆市场份额：2014年和2015年，大疆全球市占率分别为70%和68.5%。
• 毛利润占有率：在1500-3500元价格区间，大疆毛利润占有率高达92.4%；在6500元以上价格区间，毛利润占有率接近100%。
• 淘宝销量数据：在1500-3500元价格区间，大疆销量占比达93%；在3500-6500元价格区间，大疆销量占比达87%；在6500-9000元价格区间，大疆销量占比达96%。

投资建议

• 关注龙头企业：如大疆、极飞、零度、亿航等，这些企业具备综合研发实力和产业资源整合能力。
• 关注细分应用市场：如无人机植保、巡线、测绘等，这些领域具有较高的增长潜力。
• 关注差异化竞争：如小型化和娱乐化产品，如自拍无人机，具备独特的市场定位。

风险提示

• 行业竞争加剧：随着越来越多企业进入市场，竞争将更加激烈。
• 潜在进入者的威胁：技术门槛降低可能导致更多新进入者出现。
• 新产品放量不达预期：新产品市场表现可能不如预期，影响企业盈利。

未来趋势

• 消费级持续增长：随着技术的不断进步和用户需求的增加，消费级无人机市场仍将持续增长。
• 行业级细分市场兴起：无人机在电力巡检、农业植保等领域的应用逐渐增多，成为新的市场增长点。
• 小型化与娱乐化趋势：自拍无人机等小型产品因其便携性和娱乐性，成为新的细分市场。

图表索引

• 图1：典型的航模飞行器
• 图2：航模与消费级无人机的操作区别
• 图3：Arduino基础开发板
• 图4：借助开源飞控平台进行无人机产品开发
• 图5：四旋翼与固定翼无人机飞行包线示意图
• 图6：四旋翼与固定翼无人机控制方式比较
• 图7：MEMs器件平均单价
• 图8：新型电子产品市场容量巨大，销售收入高速增长
• 图9：90后群体消费意愿
• 图10：全球消费级无人机市场规模
• 图11：部分无人机公司梯队分布
• 图12：主流消费级无人机产品历程
• 图13：大疆公司年营业收入
• 图14：Parrot公司季度营业收入
• 图15：Intel RealSense传感器与所成深度图像
• 图16：2014年消费级无人机全球市场份额
• 图17：2015年第四季度美国机构向FAA申请准飞品牌及机型数量
• 图18：2015年第四季度美国机构向FAA申请准飞机型型号及数量
• 图19：2016年3月中-6月中淘宝平台一体机销售占比
• 图20：2016年3月-6月淘宝平台一体机销量份额以及毛利润占比
• 图21：超声波定高技术
• 图22：悬停定位技术总结
• 图23：大疆精灵4的图像（人物）识别跟踪技术
• 图24：大疆精灵、零度的避障系统
• 图25：高通发布的Snapdragon Flight开发平台
• 图26：DHL、Amazon、Google的Project Wing快递无人机
• 图27：Facebook的Aquila计划与Google的Skybender计划
• 图28：大疆MG-1的一体化内循环冷却系统
• 图29：Piix4D无人机2D/3D测绘方案
• 图30：Hover Camera、Dobby、空影无人机
• 图31：Hover Camera的人脸识别和单目SLAM技术

表格索引

• 表1：航模与无人机异同点
• 表2：不同构型无人机主要特点对比
• 表3：大疆精灵4主要芯片
• 表4：常用无人机主要配件价格变动
• 表5：手机传感器在无人机上的应用
• 表6：传统航拍、跟拍设备与新型航拍无人机对比
• 表7：消费级无人机公司融资情况
• 表8：消费级无人机公司融资情况
• 表9：主流无人机图传性能比较
• 表10：主流无人机图传性能比较
• 表11：自拍级无人机和专业级无人机对比