华泰中小盘新股IPO巡礼第49期-20171130-华泰证券-20页-1mb

行业周报总结 - 2017年11月30日

核心内容概述

本周行业周报聚焦于中小市值领域，重点分析了5家近期获得IPO批文的公司，包括蒙娜丽莎、名臣健康、科华控股、设研院和振静股份。报告从主营业务、股权结构、财务分析、行业背景、可比公司及公司定位、IPO募投项目、主要看点等方面进行了详细解读，并通过华泰中小盘新股掘金模型对各公司进行基本面评分，以评估其投资价值。

主要观点

1. 行业趋势与政策背景

• 建筑陶瓷行业：市场规模稳定增长，行业集中度低，但领先企业市场占有率稳步提升。
• 健康护理用品行业：男性护理产品成为新热点，天然有机类产品因安全健康理念受到消费者青睐。
• 汽车零部件行业：受新能源汽车发展推动，涡轮增压器市场前景广阔。
• 工程咨询行业：随着固定资产投资增长，市场规模扩大，尤其是交通领域。
• 制革行业：行业整体回暖，绿色生态皮革成为发展方向。

2. 公司基本面分析

• 蒙娜丽莎：建筑陶瓷行业的领先企业，技术实力强，毛利率高，募投项目旨在扩大产能与提升品牌。
• 名臣健康：健康护理用品民族品牌，具有较强渠道优势，募投项目重点拓展市场与研发。
• 科华控股：涡轮增压器关键零部件生产商，技术先进，与国际知名企业合作，募投项目提升生产能力。
• 设研院：河南省工程咨询龙头企业，核心业务为交通勘察设计，毛利率稳定增长，募投项目加强研发与管理。
• 振静股份：中高档天然皮革生产商，技术领先，拥有优质原材料供应渠道，募投项目提升汽车革产能。

3. 财务表现

• 蒙娜丽莎：2014-2016年净利润CAGR为74.01%，毛利率稳定增长。
• 名臣健康：2014-2016年净利润CAGR为22.13%，毛利率保持稳定。
• 科华控股：2014-2016年净利润CAGR为29.65%，毛利率高于行业平均。
• 设研院：2014-2016年净利润CAGR高达86.74%，毛利率显著高于行业。
• 振静股份：2014-2016年净利润CAGR为52.13%，毛利率稳定增长。

4. IPO募投项目分析

• 各公司募投项目均围绕提升生产能力、加强研发、拓展市场、优化管理等方面展开。
• 蒙娜丽莎：拟投入150,812.85万元用于陶瓷生产线、研发中心、营销渠道等。
• 名臣健康：拟投入35,773万元用于生产线改造、营销网络建设、研发中心等。
• 科华控股：拟投入138,670万元用于涡轮增压器关键零部件生产与流动资金补充。
• 设研院：拟投入70,977.02万元用于提升生产能力、管理能力与研发能力。
• 振静股份：拟投入60,000万元用于汽车革自动化生产线与流动资金补充。

关键信息汇总

1. 行业评级

• 行业评级为“中小市值”，重点关注具有成长潜力与良好基本面的次新股。

2. 新股评分

• 蒙娜丽莎在本期5家新股中得分最高，排名前6%，建议投资者关注。

3. 风险提示

• 新股业绩可能不达预期，需警惕解禁在即的次新股带来的市场波动。

公司主要看点

总结

本周行业周报分析了中小市值领域5家拟IPO公司，分别涉及建筑陶瓷、健康护理用品、汽车零部件、工程咨询和皮革制造行业。各公司在各自行业中具有较强竞争优势，财务表现良好，且募投项目旨在进一步提升其市场地位与盈利能力。蒙娜丽莎在本期新股中表现突出，值得重点关注。同时，报告也提醒投资者关注新股解禁及业绩不达预期等风险。