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广发基金樊力谨：聚焦成长因子，深耕港股市场

核心内容概览

广发基金基金经理樊力谨专注于港股市场，其投资理念以盈利增长为核心，强调企业长期价值。他通过自上而下与自下而上相结合的方式进行资产配置和个股筛选，重点关注三类投资标的：可持续高增长公司、中期景气度快速提升的公司以及增长前景变化的低估值价值类公司。其管理的广发港股通优质增长基金在2022年6月30日时规模达9.13亿元，并在同类基金中排名靠前。

主要观点

• 投资理念：盈利增长能力是评估企业长期价值的核心，樊力谨将增长作为最重要的选股因子，重视市场空间、行业竞争格局和企业竞争壁垒。
• 选股策略：通过定量分析（盈利能力、成长性、估值水平）和定性分析（持续成长性、市场前景、公司治理结构）相结合，精选优质标的。
• 基金表现：在樊力谨管理期间，广发港股通优质增长A的区间收益为-5.6%，高于业绩基准-12.1%，在同类型基金中排名第一。
• 持仓特征：基金持仓集中度较高，主要集中在可选消费、医药健康等行业，具有较强的行业聚焦能力。
• 市场时机把握：基金经理在市场调整时灵活调整仓位，有效把握市场机会，实现超额收益。
• 产品管理：广发基金产品线丰富，覆盖多种类型，管理规模大，业务领域全面。

关键信息

基金经理樊力谨简介

• 从业经验：6年证券从业经验，1年公募基金管理经验。
• 管理基金：广发港股通优质增长A/C（006595/013392），截至2022年2季度末管理规模达13.8亿元。
• 业绩表现：截至2022年6月30日，广发港股通优质增长A规模达9.13亿元，过去一年回报为-8.2%，在15只同类基金中排名第一。

代表产品分析：广发港股通优质增长A/C

• 产品类型：偏股混合型基金，主要投资港股通标的股票。
• 投资目标：在控制风险的前提下，追求超越业绩基准的投资回报。
• 持仓特征：
  • 前十大重仓股占基金净值比例约57.29%。
  • 重仓行业集中于可选消费、医药健康等，符合其投资框架。
  • 估值水平大多处于2021年以来较低水平，具备较高性价比。
• 选股策略：
  • 定量分析：关注盈利能力、成长性和估值水平。
  • 定性分析：评估持续成长性、市场前景和公司治理结构。

广发基金产品管理经验

• 历史底蕴：成立于2003年8月，业务范围广泛，包括QDII、社保基金投资管理等。
• 产品规模：截至2022年6月30日，广发基金共管理303只非货币产品，管理规模达6816.67亿元，排名市场第二。
• 赛道覆盖：覆盖股票型、混合型、债券型、货币市场型、另类投资、QDII、FOF等多种类型产品，满足投资者多样化需求。
• 主动权益基金：
  • 截至2022年6月30日，共53只，管理规模1551.16亿元。
  • 双赛道和单赛道型基金占比较大，分别达44.58%和42.31%。

风险提示

• 所有分析基于公开信息，不构成投资建议。
• 市场环境或政策变化可能影响行业发展，存在样本不足及数据误差风险。
• 投资需谨慎，不应将本报告作为唯一参考。

图表概览

• 图1：基金经理樊力谨在管产品的投资策略。
• 图2：广发港股通优质增长A规模变化。
• 图3：广发港股通优质增长A机构投资者持有比例。
• 图4：广发港股通优质增长累积收益。
• 图5：广发港股通优质增长港股集中度。
• 图6：广发港股通优质增长A港股重仓股集中度。
• 图7：广发港股通优质增长A定性选股框架。
• 图8：广发基金旗下各类型基金数量。
• 图9：广发基金旗下各类型基金规模。
• 图10：广发基金各赛道类型下主动权益数量分布。
• 图11：广发基金各赛道类型下主动权益规模分布。

表格概览

• 表1：基金经理樊力谨的在管产品。
• 表2：广发港股通优质增长A基本信息。
• 表3：广发港股通优质增长A收益指标。
• 表4：广发港股通优质增长A前十大重仓股及行业类型。
• 表5：广发港股通优质增长A2022年2季度前十大重仓股。
• 表6：基于中信一级行业的赛道类型。

投资方向展望

樊力谨认为，下半年港股市场投资机会值得重点关注，主要方向包括可选消费、医药健康、高端制造、科技互联网等，这些行业具有长期发展空间，符合产业结构升级趋势，也是港股市场特色板块，有望为投资者带来丰厚回报。