20161212-华泰证券-传媒互联网周报第89期_解禁压制板块情绪_关注确定性价值股_15页_1mb

行业周报总结：2016年12月12日

核心内容

本报告为华泰证券传媒行业周报第89期，主要分析了传媒行业在2016年12月5日至12月9日期间的市场表现、行业动态及重点公司动态。整体来看，传媒板块在上周出现回调，但部分个股表现亮眼，同时行业政策与市场趋势逐步明朗，显示出一定的投资机会。

主要观点

1. 市场表现：

   • 传媒（中信）板块上周下跌1.92%，跑赢创业板0.11个百分点。
   • 上周成交量日均减少34%。
   • 板块内涨幅前列的包括世纪华通（22.39%）、卧龙地产（18.35%）、大地传媒（17.00%）。
   • 跌幅前列的包括分众传媒（-12.18%）、巨龙管业（-11.33%）。

2. 投资建议：

   • 由于临近12月末，部分个股面临解禁压力，短期投资情绪可能受到压制。
   • 推荐关注业绩确定性强且估值修复的标的，如游族网络、慈文传媒、凯撒文化等。
   • 短期可关注《长城》上映带来的催化效应，以及万达院线、中国电影等。
   • 中线思维关注衍生品市场的发展，推荐美盛文化。

3. 行业动态：

   • 政策动向：深港通开通，文化部发布《规范网络游戏运营通知》，广电总局加强对网络社交平台视听节目管理。
   • 影视行业：中国电影与中南文化、影联传媒等达成战略合作，《长城》成为12月贺岁档重磅影片。
   • 体育行业：苏宁投资懂球帝，AC米兰收购案推迟。
   • 动漫&游戏：腾讯电竞品牌发布，英雄互娱推出多款新品，PS4销量突破5000万台。
   • VR&AR：谷歌、HTC、Oculus、三星等成立全球VR协会，中南文化投资VR公司。
   • 互联网：社交媒体广告费用预计在2019年达到500亿美元，中国网络视频用户达5.14亿。
   • 乐视：乐视视频进行组织变革，乐视体育裁员，股票停牌核查。

关键信息

重点公司动态

• 分众传媒：

  • 参投一下科技6200万美元。
  • 设立光控众盈，募集12亿元。
  • 为数禾科技提供10亿元连带责任担保。

• 万达院线：

  • 11月票房收入4.5亿元，同比增长25%。
  • 拥有376家影院、3319块银幕。

• 中文在线：

  • 参与设立青岛正勤投资基金，认缴出资1500万元。
  • 每10股转增15股派现0.4元。
  • 2016年净利增长10%~40%。

• 中南文化：

  • 投资VR公司深度视界，持有其10%股权。
  • 以7.43亿元收购极光网络90%股权。
  • 与中影签订战略合作协议。

• 美盛文化：

  • 控股股东收购同道文化72.5%股权，合计持有87.5%。

• 天神娱乐：

  • 控股子公司认购泰悦基金2.17亿元。

• 南方传媒：

  • 非公开发行股份购买发行集团43.27%股权，支付现金购买1.93%股权，募集6.5亿元。

海外动态

• 网易：

  • 推出黑猪肉产品，仅限自有电商平台销售。
  • 北斗智能风控平台上线，解决中小微企业融资问题。
  • 网易云获工信部云计算服务认证。

• 百度：

  • 推出话题社区“百度派”。
  • 与1919酒类直供合作，开启兴趣+消费金融模式。
  • 百度云品牌升级，布局云计算、人工智能、大数据。

• 阿里：

  • 支付宝与欧洲多银行达成合作。
  • 与中国移动签署战略合作协议。
  • 阿里影业俞永福兼任CEO。

• 京东：

  • 与英中贸易协会签署知识产权保护协议。
  • 发布“京商计划”，与商会签约。

• 携程：

  • 收购英国旅游搜索公司天巡。

电影市场

• 上周票房：

  • 全国票房8.53亿元，环比上升37.2%。
  • 万达市占率13.5%，上海联和10.5%。

• 票房表现：

  • 《你的名字。》周票房突破8亿元，成为爆款。
  • 《神奇动物在哪里》周票房2.2亿元。
  • 《海洋奇缘》周票房1.67亿元。

• 即将上映：

  • 《长城》（12月16日）为贺岁档重点影片。
  • 其他影片包括《罗曼蒂克消亡史》、《五女闹京城》等。

电视市场

• 卫视收视：

  • 华策影视《锦绣未央》在东方卫视收视率1.80%，北京卫视1.62%。
  • 《不可能完成的任务》在江苏卫视收视率1.44%。

• 网络播放量：

  • 电视剧《锦绣未央》网络点击54.6亿次，排名第一。
  • 自制网络剧《极品家丁》播放量2.6亿次。

• 综艺节目：

  • 《天籁之战》在东方卫视收视率2.17%。
  • 《真正男子汉》在湖南卫视收视率1.45%。

附录：近期公告摘要

• 分众传媒、南方传媒、天神娱乐等公司发布了多项投资及并购公告。
• 华谊兄弟终止重大资产重组事项。
• 乐视网因媒体报道停牌核查。
• 美盛文化收购同道文化72.5%股权。
• 中南文化与中影签署战略合作协议。
• 世纪华通、天龙集团、大地传媒等公司发布股权变动及业务调整公告。

评级说明

• 行业评级：

  • 传媒：增持（维持）
  • 传媒Ⅱ：增持（维持）

• 公司评级标准：

  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%~20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%~20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

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