建筑装饰：碳市场专题报告-碳市场建设稳步推进，林业碳汇成新热点_39页_4mb

碳市场建设稳步推进，林业碳汇成新热点

核心内容概述

碳市场是全球应对气候变化的重要政策工具，其核心在于通过碳定价机制提高碳排放成本，从而降低企业碳排放量。目前，全球碳定价收入持续增长，2021年达到约840亿美元，同比增长60%，其中碳排放交易系统（ETS）首次超过碳税收入。我国碳市场建设采取“先试点，再全国推广”的策略，2021年7月全国碳市场正式启动，成为全球最大碳交易市场之一。与此同时，林业碳汇作为碳信用签发的重要来源，成为CCER开发的新热点。

主要观点与关键信息

1. 碳定价机制

• 碳定价工具：主要包括碳税、碳排放交易系统（ETS）和碳信用机制。
• 碳税与ETS的互补性：碳税适用于小型排放源，ETS适用于大型排放措施，两者结合可提升政策效果。
• 碳信用机制：是一种基于自愿的碳定价工具，通过减排项目产生可交易的信用额度，适用于清洁发展机制（CDM）和独立机制等。
• 全球碳市场发展：截至2022年，全球共有25个碳交易市场运行，8个正在建设中，覆盖电力、工业、航空等多个行业。

2. 碳税制度

• 碳税发展历程：最早起源于北欧国家，2019年后更多国家加入，如新加坡、南非等。
• 碳税政策模式：多数国家采用复合碳税政策，结合碳交易等工具。
• 碳税制度设计：国外碳税制度设计为我国提供了丰富的借鉴，如税率调整、征税环节、税收优惠等。

3. 碳交易机制

• 国际碳交易体系：由《京都协定书》建立，包括国际排放贸易机制（ET）、清洁发展机制（CDM）和联合履行机制（JI）。
• 碳交易市场架构：分为碳配额交易市场和碳信用交易市场，前者主要针对控排企业，后者则涵盖自愿减排项目。
• 碳配额分配方式：从免费分配向拍卖分配转变，拍卖分配能提高减排效率。
• 碳信用市场：2021年碳信用市场增长主要来源于独立机制项目，林业成为全球最大的碳信用签发行业，占42%。

4. 我国碳交易市场

• 发展阶段：我国碳交易市场分为三个阶段，即CDM项目阶段（2005-2012）、区域试点阶段（2013-2020）、全国市场建设阶段（2021至今）。
• 试点市场运行情况：8个试点市场在碳配额和CCER交易方面表现各异，广东成交量最大，CCER市场中，上海和广东占据主导地位。
• CCER机制：我国核证自愿减排量（CCER）曾于2017年3月被叫停签发，原因包括低价竞争和供需失衡，但2021年后重启，成为碳市场的重要补充。

5. 林业碳汇

• 林业碳汇优势：目前最经济的碳吸收手段，成本在10-50美元/吨，远低于其他减排方式。
• 林业碳汇项目：截至2022年，我国林业碳汇CCER审定项目97个，备案项目15个，减排总量5.6亿吨。
• 政策支持：2021年《“十四五”林业草原保护发展规划纲要》提出，到2025年，我国森林蓄积量将增加15亿立方米，林业碳汇市场潜在价值接近2000亿元。

重点行业与企业

• 投资建议：关注东珠生态、蒙草生态、岳阳林纸、福建金森等企业，它们在林业碳汇、草原碳汇等方面有显著布局。
• 林业碳汇项目类型：包括风电、光伏、水电、甲烷利用、林业碳汇、农业减排等，其中林业碳汇项目占比最大。
• 林业碳汇开发要求：项目需符合一定的碳汇计算标准，通过审定和备案程序。

风险提示

• 碳交易推广不及预期；
• 碳交易市场活跃度不及预期；
• CCER重启不及预期。

行业发展趋势

• 全球碳市场正逐步走向互联互通，碳价持续上涨；
• 林业碳汇在碳信用市场中占据主导地位，成为未来碳市场的重要组成部分；
• 我国碳市场正在从地方试点向全国市场过渡，未来将进一步扩大行业覆盖范围；
• 碳交易市场活跃度提升，但目前仍以大宗交易为主，企业惜售情况严重。

总结

碳市场建设是全球应对气候变化的重要手段，碳定价机制通过碳税、ETS和碳信用等工具实现减排目标。我国碳市场发展迅速，从地方试点逐步扩展到全国市场，林业碳汇成为CCER开发的新热点，具有显著的生态价值和市场潜力。未来，随着碳市场制度的完善和碳价的持续上升，林业碳汇及相关企业将获得更大关注。