20240126-国盛证券-轻工制造行业点评_CCER交易重启_林业碳汇成长可期_2页_314kb

CCER交易市场于2024年1月22日正式重启，全国交易首日成交量375万吨，成交额23835万元，平均吨价约635元。这一事件标志着碳市场启动，控排企业可通过购买CCER抵消碳排放，清缴比例不超过5%。未来碳市场有望扩容至八大行业，碳市场的需求预计持续升级，碳价可能因需求提升、配额收紧及欧盟CBAM推动而逐步提升，林业碳汇作为高专业性领域，方法学更新提供机遇，成本优势显著，但现有占比低，需提前布局。

林业碳汇利用造林、红树林等方法学，每吨CO2去除成本低，效益高，但方法学复杂和技术要求高。预计CCER交易规模前景广阔，企业如岳阳林纸凭借技术、资源和项目优势（已签约3000多万亩林地，目标2025年5000万亩）可受益。投资建议为增持岳阳林纸，关注其林业碳汇开发，但风险包括CCER需求不确定性、价格波动和项目进度延误。行业整体评级增持，股票评级买入或增持。