20220516-华安期货-股指周报_A股略回升_关注增量政策工具_9页_641kb

A股股指周报总结

核心内容

本报告为2022年5月16日发布的A股股指周报，主要分析了A股及股指期货在2022年5月9日至5月13日期间的表现，并结合国内外宏观经济、政策动向及市场情绪，提出投资策略建议。

主要观点

国内市场表现

• A股整体震荡回升：上证指数、深圳成指、创业板指一周分别上涨2.76%、3.24%、5.04%。
• 沪深300指数上涨：周涨幅为2.04%，收于3988.6点。
• 股指期货走势：IF2205合约上涨2.21%，收于3975.2点，较现货贴水13.4点。
• 市场信息：证监会强调“稳预期、稳市场主体、稳资金面、稳市场行为”，银保监会推动养老金融发展，部分基金经理开放申购。

国际市场表现

• 美股持续走弱：三大指数下跌，纳斯达克指数连续第六周下跌，为2011年以来最长连跌。
• 美元指数上涨：一周涨幅1.2%，显示加息预期升温。
• 大宗商品波动：COMEX黄金期货下跌3.85%，NYMEX原油上涨0.36%。
• 美债收益率震荡：2年期和10年期美债收益率分别为2.59%和2.925%。

关键信息

国内政策动向

• 宏观政策空间充足：中央财办和央行均提到“增量政策工具”，政策重点在“稳市场主体、稳岗、稳就业”。
• 财政与货币政策：国务院常务会议强调以就业优先为导向，财政政策退减税、缓缴社保费，货币政策支持实体经济。
• 金融数据：4月M2同比增速达10.5%，高于市场预期；但新增人民币贷款和社会融资规模增量均低于预期。

国内经济情况

• 基建投资仍是增长支撑：作为经济的“压舱石”继续发挥重要作用。
• CPI与PPI剪刀差收窄：CPI同比上涨2.1%，PPI同比上涨8%，显示通胀压力有所缓解。
• 进出口数据增长：前4个月进出口总值同比增长7.9%。

海外经济与政策

• 通胀压力高企：美国4月CPI同比上涨8.3%，德国4月通胀率升至7.4%，欧洲央行计划在第三季度结束购债并开始加息。
• 地缘冲突影响能源供应：俄乌冲突对原油供应面造成冲击，加剧了全球能源价格波动。
• 美联储加息预期升温：鲍威尔表示将控制通胀，市场普遍预期未来加息周期将延续。

行情展望与建议

• A股维持震荡思路：建议逢低布局多单，短期以观望为主。
• 对冲风险：可利用股指期权对冲现货与期货持仓风险。
• 关注增量政策：国内政策将继续以“稳”为核心，关注后续政策工具的落地情况。
• 海外不确定性：需警惕通胀、能源供应变化及疫情带来的影响，密切跟踪主要经济体货币政策动向。

市场指标与图表

• 主力合约：当前主力合约为IF2205。
• 图表展示：
  • 沪深300指数期货走势
  • 上证50、中证500指数期货走势
  • 沪深300指数期货每日市场规模
  • A股三大指数周度涨跌幅
  • 市场风格分析
  • 两融余额、北向资金、成交额等数据

免责声明

本报告基于公开资料编制，力求准确可靠，但不保证信息的准确性和完整性。报告不构成个人投资建议，投资者应根据自身情况审慎决策。

编制信息

• 编制部门：华安期货投资咨询部
• 首席分析师：曹晓军（F3008012/Z0010934）
• 助理分析师：刘德勇（F03094242）
• 联系方式：
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