20211219-华安期货-股指周报_市场风险偏好改善_股指逢低做多_7页_641kb

股指周报总结

核心内容

本报告为2021年12月19日发布的股指周报，总结了当周A股及股指期货市场表现，并分析了国内外经济政策及市场风险因素。

主要观点

市场表现

• 当周A股市场整体走弱，上证指数、创业板指、深圳成指均下跌约1%至1.6%。
• 沪深300指数下跌2%，报4954.76点，成交额达1.63万亿元。
• 股指期货主力合约IF2112下跌2.02%，报4964.6点，周五合约到期，持仓清零。
• IF2201合约下跌1.75%，报4976.2点，持仓量为81,169手。

风险偏好改善

• 当周市场风险偏好略有改善，股指出现阶段性回升。
• 但需关注经济风险（如奥密克戎毒株的全球传播）和政策风险（欧美货币政策变化对汇市的影响）。

流动性压力

• 临近年底，公募基金密集限购，可能对市场流动性造成一定压力。

关键信息

国内经济与政策

• 2020年GDP按不变价格计算同比增长2.2%，比初步核算数下降0.1个百分点。
• 前11个月实际使用外资突破1万亿元，同比增长15.9%。
• 中国经济11月数据显示，尽管面临多重风险挑战，主要宏观指标总体处于合理区间。
• 央行降准：年内第二次全面降准落地，释放约1.2万亿元长期资金。
• MLF到期：本周有9500亿元MLF到期。
• 稳增长政策：国务院常务会议强调加强中小微企业金融支持；证监会拟推进注册制改革，推动资本市场健康发展。

退市新规影响

• “史上最严”退市新规实施满一年，A股百余家公司可能触及退市指标，对市场形成一定压力。

宏观热点事件

• 财政部提前下达专项债务限额1.46万亿元，以支持2022年经济稳定。
• 证监会完善沪深港通机制，加强对外资监管。
• 发改委与工信部提出布局新型基础设施项目，如5G、千兆光网等。

海外经济与政策

• 美国11月PPI同比上涨创历史最高纪录，但美联储维持基准利率不变，宣布加速Taper。
• 欧洲央行维持三大利率不变，但上调通胀预期至2.6%和3.2%。
• 英国央行意外加息15个基点，基准利率提升至0.25%。
• 土耳其央行降息引发股债汇三杀，对全球市场造成连锁反应。

股市热点

• IPO活跃度：中国内地和香港仍是全球IPO最活跃地区，占全球IPO数量25%和筹资额28%。
• 市场风格：公用事业和能源板块上涨明显，日常消费板块领跌，跌幅约3%。
• 融资融券余额：截至12月16日，A股两融余额约为18500亿元。
• 北向资金：12月持续净买入，两市成交额连续41个交易日保持在1万亿元以上。

行情展望与建议

• 总体趋势：股指维持震荡思路，建议逢低做多IF2201合约。
• 关注因素：需警惕奥密克戎毒株对经济的潜在冲击，以及欧美货币政策变化对汇市的影响。

附：国内财经日历

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编制人员

• 曹晓军 高级分析师 F3008012/Z0010934
• 闫丰 首席分析师 F0251054/Z0001643

数据来源

• Wind
• 华安期货投资咨询部