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财通国际：收入不敌通胀 美元濒临贬值

核心内容

财通国际指出，美元汇价指数DXY目前跌至89水平，面临重大支持，技术性反弹至92.3。然而，从基本面来看，美元指数仍明显高于其公平价值，主要原因是美国居民收入增长未能追上通胀预期，导致实际收入下降，进一步影响美元吸引力。此外，美国财政赤字扩大、国债发行量高，以及外国官方和私人部门减少购买美国国债，均不利于美元汇价。若资源价格进一步上涨，可能触发美元进一步贬值。

主要观点

• 美元指数与基本面矛盾：美元指数虽有技术性反弹，但基本面显示其估值偏高，实际利率处于负值，且居民收入增长未能匹配通胀，导致美元吸引力下降。
• 通胀与收入差距扩大：根据密兹根住户收入和通胀预期数据，收入-通胀预期差距大幅下跌至-1.7%，意味着实际收入下降，可能对美元汇价形成压力。
• 财政赤字与国债影响：美国19,000亿美元的救济资金以及长期的高赤字和国债发行，进一步削弱美元的吸引力。
• 资源价格上涨影响美元：资源价格继续上涨可能加剧美元贬值压力，因这将推高美国的通胀水平，进一步拉低实际利率。

关键信息

• 美元指数：当前DXY指数为91.98，较前值上涨0.3776%，但技术性反弹仍未能扭转基本面疲软。
• 科技股表现：港股科技股普遍下跌，腾讯、阿里巴巴、美团、小米等跌幅均超过5%，其中美团和小米跌幅超过8%。
• 汽车股表现：比亚迪、长城汽车、吉利汽车等跌幅均超过9%，恒大汽车跌幅6.1%。
• 金融股表现：中银香港、汇控、渣打等银行股上涨，但港交所、友邦保险等下跌。
• 资源股表现：中石油、中石化、中海油等上涨，但赣锋锂业、洛阳钼业等下跌。
• 机构评级：
  • 世茂服务获花旗「买入」评级，目标价19.5元。
  • 通达获瑞信「跑赢大市」评级，目标价0.72元。
  • 信达生物获瑞银「买入」评级，目标价132.9元。
  • 高鑫零售获摩根大通「增持」评级，目标价13元。

港股表现总结

• 恒生指数：收于28,541点，下跌1.92%。
• 恒生国企指数：收于11,015点，下跌2.46%。
• 恒生科技指数：收于8,081点，下跌6.4%。
• 大市成交总额：2,767.8亿元。
• 港股表现前十名：包括MI能源、尚捷集团控股、易纬集团等，涨幅均超过20%。

全球市场数据

• 主要股市指数：
  • 道琼斯指数上涨0.97%。
  • 标普500指数下跌0.54%。
  • 纳斯达克指数下跌2.41%。
  • 英国FT100指数上涨1.34%。
  • 日经225指数下跌0.19%。
• 利率数据：
  • 美元LIBOR三月利率为0.176%，下跌0.0183%。
  • 中国十年期国债利率为3.239%，下跌0.0019%。
• 商品价格：
  • 欧洲布兰特原油上涨3.93%，报69.4美元/桶。
  • 美国轻质原油下跌1.57%，报65.1美元/桶。
  • 国际现货黄金下跌1.01%，报1,683.5美元/盎司。
• ETF表现：
  • 盈富基金下跌1.71%。
  • 南方A50下跌4.975%。
  • X安硕A50中国下跌5.103%。

汇率与市场动态

• 港元/人民币：汇率为0.84，上涨0.3502%。
• 美元/人民币：汇率为6.50，上涨0.4204%。
• 欧元/美元：汇率为1.18，下跌0.5707%。
• 美元/日元：汇率为108.89，上涨0.5355%。

技术分析与市场情绪

• 罗素一千增长股/价值股周平均比率：显示市场情绪波动，增长股表现优于价值股。
• 恒生指数周OX图：反映市场波动情况，投资者情绪偏谨慎。

总结

整体来看，美元指数虽有反弹迹象，但基本面仍偏弱，实际利率持续为负，居民收入增长不及通胀，进一步削弱美元吸引力。港股科技股和汽车股表现疲软，而资源股和部分金融股表现较好。机构对部分公司给予积极评级，如世茂服务、通达、信达生物等，显示出对特定板块的看好。市场整体情绪偏谨慎，投资者需关注资源价格走势及美元贬值趋势对港股的影响。