20220812-国盛证券-盛视早参_3页_641kb

财富管理部投顾业务总结（2022.08.12）

核心内容

2022年8月12日，A股市场整体呈现强势上涨态势，三大指数均录得显著涨幅，沪指上涨1.60%，深成指上涨2.05%，创业板指上涨2.37%。市场成交额突破1万亿元，显示资金活跃度有所回升。证券、消费电子、厨卫电器、先进封装等板块表现突出，而贵金属、工业母机等板块则小幅下跌。北向资金净买入达132.95亿元，创6月15日以来新高，其中歌尔股份成为最受青睐的个股。

主要观点

• 市场走势：A股市场整体走强，沪指突破3250点平台，市场波动较小，追涨资金相对谨慎。此前热门题材如军工、新能源、汽车等未有效跟涨，导致成交量未能显著放大。
• 资金流向：大金融及超跌权重股表现强势，带动指数上涨。北向资金持续流入，显示外资对A股市场信心增强。
• 通胀压力：7月CPI同比上涨2.7%，创2020年8月以来新高，环比转为上涨0.5%。PPI同比上涨4.2%，涨幅回落，主要受大宗商品价格回落影响。央行预计下半年CPI涨幅可能阶段性突破3%，但全年仍将控制在合理区间。
• 政策预期：为抑制通胀，央行可能不会采取大规模降准降息措施，但会保持货币供应量和社会融资规模的合理增长，以支持经济稳定发展。
• 市场风格：随着白马类个股的超跌反弹，市场风格或将向消费类板块转变，可关注可选消费与必选消费的机会。
• 结构性机会：赛道类中半导体芯片、高端制造、无人驾驶等题材或有结构性上涨机会。

关键信息

通胀数据

• CPI：7月同比上涨2.7%，环比上涨0.5%，创2020年8月以来新高。
• PPI：7月同比上涨4.2%，涨幅比上月回落1.9个百分点；环比由持平转为下降1.3%。

政策信号

• 央行表示将保持货币供应量和社会融资规模的合理增长，不为抑制通胀而过度紧缩。
• 全年CPI平均涨幅预计在3%左右，下半年通胀压力将有所加剧。

市场情绪

• 北向资金净买入创6月15日以来新高，显示外资持续看好A股市场。
• 证券板块领涨，带动指数突破，但成交量未显著放大，市场或维持震荡格局。

操作建议

• 若券商等权重股持续强势，沪指需放量至5000亿元以上，才能确认趋势延续。
• 关注超跌白马股的估值修复机会。
• 结构性机会集中在消费类和部分赛道股，如半导体芯片、高端制造、无人驾驶等。

热点聚焦

• 中尼宣布将建设跨喜马拉雅山铁路，盾构机板块或受益。
• 中铁工业（600528.SH）为全球最大的盾构机/TBM研发制造商。
• 山河智能（002097.SZ）提供多种工程机械产品，包括盾构机，有望在该基建项目中受益。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供国盛证券客户参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断市场风险，不依赖本报告做出决策。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性，不构成任何操作依据。
• 报告版权归国盛证券所有，未经书面授权，不得复制、发布或修改。