20250330-华龙证券-电新_公用行业周报_光伏组件涨势收敛_钠电池商用方案发布_15页_997kb

电新&公用行业周报总结

核心内容

2025年3月22日至3月28日期间，电新与公用行业整体表现有所分化。申万电新板块下跌1.70%，在31个行业中排名第17；申万公用板块下跌0.73%，排名第11。同期沪深300微涨0.01%，万得全A下跌1.29%。

主要观点

光伏行业

• 价格走势：组件价格上涨力度有所收敛，分布式N型182组件均价为0.768-0.778元/W，较上周上调0.004元/W。4月组件订单签订情况火热，排产持续增长。
• 出口情况：2025年2月太阳能组件出口金额为121.34亿元，同比减少40%，环比下降27%。逆变器出口金额为33.07亿元，同比增长3%，环比下降26%。

风电行业

• 项目进展：广东阳江市公布7000MW重点海上风电项目，包含9个计划项目（5000MW）和4个前期预备项目（2000MW），显示风电项目加速推进。
• 装机数据：2025年1-12月国内风电新增装机9.28GW，同比减少6%，环比减少67%。

锂电行业

• 技术突破：中科海钠发布全球首个钠离子电池商用车解决方案，电芯能量密度突破165Wh/kg，具备快速充电（20-25分钟100%）与长循环寿命（超过8000次）等优势，适用于宽温域场景。

公用行业

• 绿证核发：2025年2月国家能源局核发绿证2.56亿个，同比增长5.44倍，其中可交易绿证占比63.32%。1-2月累计核发绿证4.88亿个，全国累计核发绿证54.42亿个。

关键信息

行业动态

• 光伏组件价格上行趋缓，市场进入调整阶段。
• 风电项目进展加快，尤其在广东阳江地区。
• 钠离子电池商业化进程加速，具备技术优势。
• 绿证核发加速，反映可再生能源发展势头良好。

投资建议

• 光伏板块：推荐关注效率领先的光伏电池龙头，如爱旭股份、隆基绿能、通威股份。
• 铜代银技术：建议关注博迁新材、聚和材料、帝科股份。
• 逆变器环节：阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技值得关注。
• 风电板块：金雷股份、日月股份、东方电缆具备涨价预期。
• 锂电板块：湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技，以及固态电池电解质相关企业三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能，以及碳纳米管相关企业天奈科技。
• 公用事业：建议关注火电公司华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电。
• 电力IT：国能日新、安科瑞值得关注。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• 政策不及预期，可能影响风电与光伏装机需求。
• 上游原材料价格波动。
• 海外贸易保护政策对出口的影响。
• 行业竞争加剧，可能引发企业盈利下滑。
• 第三方数据统计错误风险。
• 重点关注公司业绩不及预期的风险。

个股表现

电新板块

• 涨幅前五：久盛电气（+22.98%）、合纵科技（+10.63%）、华西能源（+9.94%）、欧晶科技（+9.14%）、太阳电缆（+8.69%）。
• 跌幅前五：方正电机（-20.70%）、海锅股份（-19.32%）、申昊科技（-18.17%）、天能重工（-17.56%）、恒润股份（-16.39%）。

公用板块

• 涨幅前五：美能能源（+4.46%）、陕天然气（+3.71%）、川能动力（+2.63%）、陕西能源（+1.54%）、佛燃能源（+1.17%）。
• 跌幅前五：ST旭蓝（-22.39%）、ST浩源（-15.38%）、韶能股份（-9.41%）、银星能源（-8.46%）、京能热力（-7.94%）。

重点关注公司及盈利预测

投资评级说明

• 买入：股票价格变动相对沪深300指数涨幅在10%以上。
• 增持：股票价格变动相对沪深300指数涨幅在5%至10%之间。
• 未评级：未发布2024年报/快报/预告，EPS取值来自Wind一致预期。

免责声明

本报告仅供参考，不构成具体投资建议，不保证所提数据的准确性和完整性。投资有风险，入市需谨慎。