20250330-国盛证券-电力设备行业周报_光伏组件维持涨价趋势_钠电池商用车解决方案落地_16页_976kb

电力设备行业分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了电力设备行业在新能源发电、风电&电网、氢能&储能以及新能源汽车领域的最新动态与投资机会，同时对相关股票进行了投资评级推荐。

主要观点

2.1 新能源发电

2.1.1 光伏

• 光伏组件价格持续上涨，N型组件价格每W上涨1分，达到0.74元/W。
• 2025年3月，TOPCon组件价格涨幅约20%。
• 行业抢装意愿强烈，预计4月排产将进一步提升，价格有望继续上涨。
• 投资关注点包括：1）硅片和电池片，推荐双良节能、钧达股份；2）硅料和玻璃，推荐协鑫科技、通威股份、福莱特；3）新技术带来的中长期成长机会，推荐爱旭股份、聚和材料。

2.1.2 风电&电网

• 欧洲海风进入加速窗口期，法国、德国、英国等国陆续启动招标，预计2025/2026年新增装机量达4.5/8.4GW，增速超70%。
• 推荐关注海缆、桩基、主机、铸锻件、叶片等环节企业，如东方电缆、中天科技、天顺风能、金风科技、明阳智能、日月股份、金雷股份、时代新材等。
• 电网板块关注东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新等。
• 出海企业如三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈尔值得关注。

2.1.3 氢能&储能

• 央企氢燃料项目获批，国家能源集团国华南乐氢基航空燃料项目总投资32亿元，采用生物质气化-电解制氢-可持续航油技术路线。
• 推荐关注双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能等优质设备厂商，以及氢气压缩机头部企业如开山股份、冰轮环境、雪人股份。
• 储能板块，2025年3月W3储能系统项目投标均价为0.4583-1.05元/Wh，EPC投标报价为0.608-1.35元/Wh。
• 推荐关注阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气等具备高增长潜力的企业。

2.2 新能源汽车

• 中科海钠发布钠离子电池商用车解决方案“海星”，电芯能量密度突破165Wh/kg，快充时间20-25分钟，循环寿命超8000次，具备宽温域稳定放电能力，能有效提升电量利用率。
• 比亚迪钠电池已实现200Ah电芯容量，10000+圈循环性能，且安全性、功率性、高低温性能优于锂电池。
• 宁德时代预计今年将推出近30款搭载骁遥电池的增混车型，二代钠电池能量密度可达200Wh/kg以上，有望在特定场景下替代锂电池。
• 推荐关注振华新材、元力股份、中科电气、传艺科技等正极材料和负极材料企业。

关键信息

• 光伏组件价格：N型组件价格持续上涨，TOPCon组件价格涨幅约20%。
• 风电市场：欧洲海风建设加速，招标与装机同步增长，预计2025/2026年新增装机量达4.5/8.4GW。
• 氢能项目：国家能源集团项目总投资32亿元，采用生物质资源转化制氢技术。
• 储能发展：3月W3储能系统中标规模为6309.25MWh，EPC中标规模为4695.71MWh，预计2025年钠电池出货量将达23.1GWh，同比增长542%。
• 新能源车进展：中科海钠、比亚迪、宁德时代等企业在钠电池研发与应用方面取得显著进展，钠电池具备宽温性和倍率性优势，有望在特定场景替代锂电池。

重点标的推荐

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

图表目录

• 图表1：2025年3月24日-3月28日行业涨跌幅情况
• 图表2：2025年以来行业涨跌幅情况
• 图表3：板块区间涨跌幅
• 图表4：2023年12月至今月度储能相关招标规模（MWh）
• 图表5：2023年12月至今月度储能相关中标规模（MWh）
• 图表6：2022年12月至今月度储能项目投标报价均价（元/Wh）
• 图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2025-3-26

分析师信息

• 杨润思（S0680520030005）
• 林卓欣（S0680522120002）
• 杨凡仪（S0680522070008）