20171204-开源证券-策略周报_市场局部热点企稳回升_本周将面临反弹窗口_12页_1mb

开源证券策略周报总结（2017年12月4日）

核心内容概述

本报告由开源证券研究所发布，主要分析了2017年12月初A股市场的走势及未来投资方向。报告指出，尽管市场存在不确定性，但整体趋势显示局部热点企稳回升，投资者应理性看待金融去杠杆的影响，并关注科技成长股的长期投资机会。

主要观点

1. 市场走势分析

• A股震荡：上周A股反复震荡，始终未跌破3300点，引发投资者对指数跌破关键点位可能引发恐慌的担忧，市场谨慎情绪升温。
• 金融去杠杆影响：金融去杠杆政策持续推进，但本轮调整幅度小于上一轮，对市场影响有限，中长期来看利大于弊。
• 市场风格：当前市场处于新旧热点切换阶段，机构抱团取暖格局或将被打破，未来仍应关注龙头白马股的回调机会。

2. 估值修复与科技股牛市预期

• 全球市场趋势：全球股市进入“低利率+技术革命”双驱动的大牛市，科技股成为主要受益者。
• A股科技股潜力：A股科技股目前占比偏低，随着政策支持和技术进步，未来有望迎来估值和业绩的双重提升（戴维斯双击）。
• 科技股代表：人工智能、集成电路、5G、物联网、新材料等成长性行业更值得长期战略关注。

3. 市场机会与投资建议

• 科技股投资机会：5G、新能源汽车等政策红利行业将受益，科技股有望成为A股市场的新蓝筹。
• 结构性机会布局：报告建议投资者关注核电、国产软件、环保、5G、稀土等板块的结构性机会。

关键信息

一、投资建议

• 仓位配置：建议投资者保持70%的仓位配置。
• 投资策略：避免短线风格切换，关注龙头白马股回调带来的低吸机会；中长期关注科技成长股的潜力。

二、行业与个股推荐

1. 核电建设

• 推荐个股：002438 江苏神通、000777 中核科技、601727 上海电气、600875 东方电气、002130 沃尔核材、002011 盾安环境、300172 中电环保

2. 国产软件

• 推荐个股：600536 中国软件、600588 用友网络、600797 浙大网新、300002 神州泰岳、000977 浪潮信息、300051 三五互联、002063 远光软件、002161 远望谷、002253 川大智胜

3. 环保板块

• 推荐个股：002573 清新环境、300187 永清环保、002322 理工环科、300070 碧水源、300137 先河环保、600366 宁波韵升、600392 盛和资源、600549 厦门钨业、000831 五矿稀土、600111 北方稀土、600259 广晟有色

4. 5G相关

• 推荐个股：中兴通讯、中天科技、武汉凡谷、邦讯技术、长江通信、宜通世纪、超讯通信、信维通信

5. 稀土涨价带动行业景气

• 推荐个股：600111 北方稀土、600259 广晟有色、600392 盛和资源、600549 厦门钨业、000831 五矿稀土、600366 宁波韵升、000970 中科三环

风险提示

• 宏观经济下行：若经济持续下行，可能对市场产生压力。
• 政策风险：金融去杠杆、监管政策等可能对市场流动性造成影响。

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

机构与联系方式

• 分析师：杨海，高级策略分析师
• 联系方式：
  • 电话：029-88447618
  • Email: yanghai@kysec.cn
• 公司地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 公司简介：开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，业务涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等。

分支机构与营业部

• 主要分支机构：深圳、上海、北京、厦门、西安、佛山顺德、咸阳、宝鸡、成都、铜川、汉中、韩城、延安、重庆、淮安、绍兴、安康等。
• 营业部地址与电话：详见报告中列出的各营业部地址与联系电话。

图表目录

• 图表1：10月CPI
• 图表2：10月PPI
• 图表3：10月M2与M1同比
• 图表4：10月新增贷款
• 图表5：11月官方PMI
• 图表6：10月社会消费品零售总额同比
• 图表7：10月进出口同比
• 图表8：10月贸易差额
• 图表9：10月规模以上工业增加值
• 图表10：10月固定资产投资累计同比

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自行判断并咨询专业顾问，不得将本报告作为唯一决策依据。
• 本报告版权归开源证券所有，未经许可不得复制、转载或分发。