20171204-财富证券-融资融券周报第133期_融资买入额环比大幅下降_融资净买入额由正转负_7页_411kb

报告摘要

融资融券周报总结

核心内容概述

本报告为财富证券发布的融资融券周报第133期，发布日期为2017年12月4日，主要分析了2017年12月1日的融资融券市场数据与本周市场策略观点，并列出了重点关注的两融标的。整体来看，市场融资买入额环比大幅下降，融资净买入额由正转负，反映出市场情绪的持续偏弱。

主要观点与关键信息

1. 融资融券市场整体情况

两融余额：截至2017年12月1日，深沪两市两融余额为10,266.66亿元，环比下降0.31%。
两融余额占比：两融余额占A股全部流通市值的2.31%。
融资买入额：上周融资买入额总计2,102.50亿元，环比下降27.01%。
融资净买入额：上周融资净买入额为**-30.30亿元**，较前值23.69亿元由正转负。

2. 融资融券资金行业流向

融资买入额占比前五行业：
- 非银金融（16.22%）
- 综合（14.47%）
- 房地产（14.41%）
- 银行（14.12%）
- 采掘（12.50%）
两融余额占比前五行业：
- 综合（4.04%）
- 计算机（3.93%）
- 有色金属（3.81%）
- 通信（3.75%）
- 国防军工（3.00%）

3. 融资融券资金个股流向

融资买入额占比前10个股：
- 数码科技（41.40%）
- 华意压缩（41.36%）
- 珠江啤酒（40.55%）
- 创元科技（38.25%）
- 司尔特（36.20%）
- 中国化学（34.54%）
- 和佳股份（33.10%）
- 香雪制药（32.47%）
- 易华录（30.50%）
- 力生制药（30.37%）
两融余额占比前10个股：
- 全柴动力（25.66%）
- 数码科技（21.00%）
- 盛运环保（20.03%）
- 亚通股份（19.72%）
- 千山药机（19.50%）
- 恒泰艾普（19.46%）
- 华平股份（19.28%）
- 国民技术（18.78%）
- 中国银河（18.47%）
- 创元科技（18.39%）
融资余额环比增幅前10个股：
- 三钢闽光（489.34%）
- 顺网科技（79.26%）
- 中环股份（75.37%）
- 珠江啤酒（44.74%）
- 双汇发展（31.89%）
- 士兰微（21.52%）
- 司尔特（21.22%）
- 万年青（20.19%）
- 西部建设（19.45%）
- 兖州煤业（16.67%）
融券余额环比增幅前10个股：
- 中环股份（278,010.80%）
- 东风汽车（264,637.32%）
- 美好置业（39,261.06%）
- 远光软件（9,284.48%）
- 奥瑞金（7,976.70%）
- 华峰氨纶（4,577.19%）
- 爱施德（4,297.26%）
- 易华录（3,431.77%）
- 天健集团（3,064.33%）
- 联化科技（2,744.69%）

本周市场策略观点

风险释放趋势：市场风险依旧缓慢释放，短期盈利改善让位中长期景气向上。
资金面变化：十年期国债收益率渐平稳回落，资金面冲击趋缓。
市场表现：创业板因盈利预期改善及政策红利小幅反弹；上证50主导的上证综指延续调整。
未来展望：预计资金面变化仍可能波动，监管趋严、海外加息及税改可能加剧人民币汇率波动。A股微观市场结构尚未完全修复，市场风格主线或在调整中逐步显现。
关注领域：政策、投资、需求上均获边际改善的高端装备制造业、服务业、大众消费等领域关注度有望提升。

重点关注两融标的

标的	期间净买入额（万元）	两融余额占流通市值比例（%）	融资融券余额（万元）	流通市值（亿元）	PE	PB	所属行业
万科A	-7554	0.64	189,465	2988	14	2.9	房地产
中信证券	-9972	4.84	899,443	1863	22	1.6	非银金融
科士达	-998	3.31	31,254	100	28	4.7	电气设备
云铝股份	-4888	6.22	129,918	242	69	2.5	有色金属
际华集团	387	3.13	83,011	302	31	1.6	纺织服装
中信银行	8612	2.80	163,576	2176	7	0.9	银行
中国平安	115,072	2.76	2,038,844	7377	17	2.8	非银金融
比亚迪	-4523	3.59	258,914	1149	41	3.2	汽车
宇通客车	-5400	1.27	57,550	526	14	4.0	汽车

重点推荐标的：科士达

业绩预测：预计2017-2018年公司营收分别为22.9亿、28.5亿，归母净利润分别为3.70亿、4.70亿，EPS分别为0.64元、0.81元。
净利率增速：预计2017年净利率增速为25%，2018年为27%。
业务亮点：UPS海外业务发展势头良好，精密空调等数据中心产品市场接受度提高。
估值区间：对应2017年EPS合理估值区间为30-32倍PE，合理区间为19.2-20.5元。
投资评级：维持“推荐”评级。

风险提示

杠杆交易风险：融资融券业务涉及杠杆，可能放大亏损。
强制平仓风险：市场波动可能导致融资账户被强制平仓。
监管风险：政策变化可能影响市场环境及投资策略。

投资评级系统说明

股票投资评级：
- 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上。
- 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%。
- 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%。
- 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上。
行业投资评级：
- 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上。
- 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%。
- 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。