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研究所晨报总结

核心内容

市场指数表现

• 上证综指：收盘3,318点，微涨0.01%
• 沪深300：收盘3,998点，下跌0.20%
• 中小盘指：收盘4,167点，上涨0.84%
• 创业板指：收盘1,805点，上涨1.94%
• 国债指数：收盘160.80，持平

股指期货表现

• 沪深300：收盘3,998点，下跌0.20%
• IF1801：收盘3,982点，下跌0.16%
• IF1806：收盘3,980点，下跌0.28%
• IF1712：收盘3,979点，下跌0.21%
• IF1803：收盘3,981点，下跌0.13%

大宗原材料

• 铝：收盘14,705点，上涨0.51%
• 天然橡胶：收盘14,525点，上涨2.80%
• 白砂糖：收盘6,413点，下跌0.12%
• 黄玉米：收盘1,708点，下跌0.47%
• 阴极铜：收盘52,950点，上涨0.25%

国际市场指数

• 香港恒生：收盘29,074点
• H股指：收盘2,344点
• 红筹股：收盘2,802点
• 日经225：收盘22,819点
• 道琼斯：收盘24,232点
• 标普500：收盘2,642点
• 纳斯达克：收盘6,848点
• 德国DAX：收盘12,861点
• 法国CAC：收盘5,317点
• 波罗的海：收盘1,626点

主要观点

传媒行业

• 内容龙头公司进入重要发展窗口期：随着行业渗透率提升，用户娱乐时间被填满且审美提升，对精品内容需求增加，生产精品内容需要更多资源投入。
• 建议关注内容制作龙头公司：现金流支撑和组织资源能力是关键，未来三年内容龙头有望提升市场份额。
• 重点推荐公司：完美世界、三七互娱、游族网络、光线传媒、华策影视、华谊兄弟、新经典、掌阅科技、城市传媒等。

中小市值

• 拥抱真成长，布局新方向：货币环境偏紧，市场存在结构性分化，建议关注真正具备成长性的公司。
• 重点推荐方向：先进制造、5G射频模块及天线、IT职业教育等。
• 推荐公司：新天科技、新元科技、中亚股份、新坐标、文化长城、百洋股份等。

金工策略

• 蓝筹震荡下跌，组合绩效分化：不同选股策略表现各异，其中相对市盈率策略表现最佳。
• 打新底仓策略略胜沪深300：策略年化收益率21.99%，夏普比率0.72，超额收益显著。
• 推荐公司：天通股份、国瓷材料、永辉超市等。

交通运输

• 继续看好航空：换季后票价和客座率表现超预期，行业进入上行周期。
• BDI新高催化航运：干散货需求短期受抑制，但油运正值旺季，运价上涨。
• 推荐公司：南方航空、中国国航、广深铁路、上港集团、上海机场等。

机械设备

• 制造业核心竞争力向上拐点：2018-2020年是中国制造业由“大”变“强”的重要阶段。
• 推荐方向：先进制造、集成电路设备、新能源车设备、智能机器人。
• 推荐公司：先导智能、科恒股份、郑煤机、巨星科技等。

公司点评

• 天通股份：电子材料和装备双驱动，推荐“增持”。
• 永辉超市：出台股权激励方案，业绩增长预期良好，推荐“增持”。
• 国瓷材料：拟收购爱尔创，拓展口腔医疗市场，推荐“增持”。
• 东江环保：进军西南市场，布局全国，推荐“买入”。
• 喜临门：收购米兰映像，拓宽产品矩阵，推荐“买入”。
• 启迪桑德：涉足物业，打造固废龙头，推荐“买入”。

关键信息

• 市场整体偏紧：货币环境偏紧，市场存在结构性分化，建议关注优质成长股。
• 行业发展趋势：传媒、机械设备、交通运输等行业迎来重要发展窗口期。
• 公司动态：天通股份、永辉超市、国瓷材料、东江环保、喜临门、启迪桑德等公司有重要动作，包括收购、股权激励、项目投资等。
• 估值与盈利预测：部分公司估值处于历史低位，业绩增长预期良好，给予“增持”或“买入”评级。

风险提示

• 政策监管风险：部分行业如传媒、金融等面临政策变化风险。
• 市场情绪波动：市场风格可能影响策略表现。
• 业绩不达预期：部分公司存在业绩不及预期的风险。
• 解禁压力：中小盘股解禁压力有所下降，但整体业绩仍需关注。
• 经济环境变化：经济低迷、国际贸易摩擦、油价上涨等可能影响相关行业。

总结

整体来看，2017年12月4日研究所晨报指出，市场整体偏紧，但部分行业如传媒、机械设备、交通运输等迎来重要发展窗口期。公司层面，天通股份、永辉超市、国瓷材料、东江环保、喜临门、启迪桑德等公司有积极动作，包括收购、股权激励、项目投资等，展现出良好的成长性和投资价值。同时，市场存在结构性分化，建议投资者关注优质成长股，把握行业趋势，谨慎应对政策和市场风险。