> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂周报总结 - 2026年6月9日 ## 核心内容概述 本周油脂市场整体呈现震荡态势，主要受到美原油走弱及美豆主产区天气良好的影响，导致油脂价格下跌。同时，棕榈油市场因国内买船成交增加及产区天气变化而出现波动，预计未来库存可能达到历史高位。国际油脂与油料价格亦出现分化，部分品种上涨，部分下跌。 --- ## 主要观点 - **美原油走弱**：美原油价格下跌，对油脂市场形成拖累，导致油脂价格整体走弱。 - **美豆主产区天气良好**：市场担忧创纪录产量，对油脂价格形成下行压力。 - **棕榈油市场**： - 国内棕榈油买船成交增加，主要集中在7月船期。 - 当前国内棕榈油表观消费量较低，预计7月底库存可能突破90万吨，处于历史高位。 - 5月马来西亚产量因假期和雨水减少，但出口下降8.8%，预计6月产量环比增加。 - 棕榈油价格在有能源属性的背景下，受原油价格影响较大，若原油维持震荡，棕榈油也将震荡运行。 - **菜油市场**： - 俄罗斯菜油出口商因质量问题被取消资质，推动菜油价格上涨。 - 加拿大菜籽播种进度提升，市场预期产量可能达到2100-2200万吨，对菜油价格形成支撑。 - 国内进口菜籽成交增加，远月价格拉涨对近月价格形成压力。 - **油脂价格走势**： - 国际主要油脂FOB价格多数下跌，其中美豆油和阿根廷豆油跌幅最大，超过50美元/吨。 - 棕榈油跌幅相对较小，维持在9300元/吨附近。 - 印度港口油脂价差有所扩大，毛豆油与毛棕榈油价差为49美元/吨，毛葵油与毛棕榈油价差为190美元/吨。 - 精炼豆油与精炼棕榈油价差为31美元/吨，较前周有所扩大。 --- ## 关键信息 ### 国际油脂与油料价格（美元/吨） | 日期 | 俄罗斯新罗西斯克毛葵油FOB | 欧洲菜油 FOB | 欧洲葵油 FOB | 欧洲豆油 FOB | 美湾毛豆油 FOB | 阿根廷葵油 FOB | 阿根廷豆油 FOB | 马来西亚RBD Olein FOB | 黑海葵油 FOB | 印尼CPO FOB | 印尼RBD Olein FOB | 巴西豆油 FOB | |------------|--------------------------|--------------|--------------|--------------|----------------|----------------|----------------|------------------------|--------------|------------|------------------|----------------| | 2026-06-05 | ~1500 | ~1370 | ~1515 | ~1105 | ~1659 | ~1298 | ~1149 | ~1155 | ~1370 | ~1550 | ~1125 | ~1206 | ### 棕榈油买船情况 - 上周国内棕榈油买船成交17条，其中7月船期12条，8月船期1条，12月船期4条。 - 国内出口印度豆油7月和8月船期有成交。 ### 棕榈油对盘利润（元/吨） | 日期 | 10月船期 | 11月船期 | 3月船期 | 4月船期 | 5月船期 | 6月船期 | 7月船期 | 8月船期 | 9月船期 | |------------|----------|----------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------| | 2026-06-05 | -150 | -150 | -150 | -150 | -150 | -150 | -150 | -150 | -150 | ### 棕榈油盘面进口利润（元/吨） | 日期 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 最大值 | 最小值 | 均值 | |------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|------| | 01-01 | -900.0 | -300.0 | -300.0 | -900.0 | -300.0 | -115.0 | -115.0 | -115 | ### 棕榈油产区天气 - **沙巴州**： - 周均降水有所减少，预测6月降水仍偏低。 - 气温维持在25-27摄氏度之间，整体偏暖。 - 土壤墒情良好，但近期降雨量低于历史平均水平。 - **沙捞越州**： - 土壤墒情处于较高水平，但近期降水较少。 - 周均降水有所波动，整体趋势偏少。 --- ## 结论 整体来看，油脂市场在美原油走弱及美豆主产区天气良好的背景下震荡运行。棕榈油市场受国内买船增加及产区天气影响，库存压力逐步显现，但价格受能源属性支撑，短期难以大幅下跌。菜油市场则因俄罗斯出口商资质问题及加拿大播种进度提升而偏强运行。未来需关注产区天气变化及原油价格走势对油脂市场的进一步影响。