20161229-长城国瑞证券-光热行业深度报告_电价补贴终落地_光热开启新篇章_42页_3mb

光热发电行业深度报告总结

核心内容概述

光热发电是一种利用太阳能转化为热能再转化为电能的清洁能源技术，具备可持续性、低污染、电力输出稳定以及技术路线成熟等优势。与光伏发电相比，光热发电具有更高的系统效率和更强的电网适应性，同时可实现全天候运行，且具备储能和补燃能力。该技术在全球范围内已有多个商业化项目，但在中国仍处于商业化规模前期。

主要观点

• 光热发电的优势：具备大规模开发的可持续性、环境污染极小、电力输出稳定、技术路线成熟。
• 技术路线：全球在运营的光热发电项目主要为槽式和塔式，碟式和菲涅尔式仍处于试验或示范阶段。
• 国际发展情况：美国、西班牙是光热发电的领先国家，南非、摩洛哥、印度等新兴市场快速崛起。
• 中国现状：截至2015年底，中国光热装机容量约18MW，其中仅中控德令哈50MW项目具备商业化规模，其余为小型示范项目。
• 政策与市场前景：国家能源局发布《太阳能利用“十三五”发展规划》，提出到2020年实现10吉瓦装机，预计2030年达到29吉瓦，2040年翻至88吉瓦，成为全球第四大市场。

光热发电技术分类与特点

1. 槽式光热发电

• 构成：抛物面反射镜、集热管、储热系统、汽轮机、发电机等。
• 特点：技术成熟、成本较低、适合大规模商业化。
• 优缺点：
  • 优点：技术成熟、商业融资可行、蓄热能力、便于电网连接。
  • 缺点：导热油工作温度受限、高水消耗、对土地平整性要求高。
• 技术改进：尝试非真空集热管、新材料反射镜、熔盐或水作为新工质。
• 应用情况：全球已有多个槽式电站运行，中国已有7个槽式项目入选首批示范项目。

2. 塔式光热发电

• 构成：定日镜、集热器、汽轮机、发电机、冷凝器等。
• 特点：高温运行、聚光比高、适合大规模电站。
• 优缺点：
  • 优点：高转换效率、可建造大规模电站、储热系统完善。
  • 缺点：技术复杂、投资大、配套设备不成熟、商业成熟度低。
• 技术改进：尝试非真空集热管、新材料反射镜、熔盐或水作为新工质。
• 应用情况：全球已有多个塔式电站运行，中国有9个塔式项目入选首批示范项目。

3. 碟式光热发电

• 构成：碟形抛物面聚光镜、斯特林发动机、发电机等。
• 特点：高热电转换效率、模块化、适合离网和并网。
• 优缺点：
  • 优点：高效率、模块化、不依赖水冷却。
  • 缺点：无大规模商业化经验、储能系统不完善、成本高。
• 应用情况：国外已有少量商业化项目，中国目前仅有一个100kW的示范项目。

4. 菲涅尔式光热发电

• 构成：线性菲涅尔反射镜、热吸收管、储热系统等。
• 特点：结构简单、成本低廉、适合小型项目。
• 优缺点：
  • 优点：模块化、低维护成本、可进行土地综合利用。
  • 缺点：效率较低、电站规模较小、技术成熟度中等。
• 应用情况：国外项目较少，中国有4个菲涅尔式项目入选首批示范项目。

光热发电行业发展趋势

• 行业生命周期：发达国家光热行业处于成长阶段，新兴市场处于进入阶段。
• 全球装机增长：预计到2025年，全球光热装机容量将从2015年的约5GW增长至10-22GW。
• 成本下降趋势：光热发电度电成本预计到2025年将下降至6.5-8.5美分/kWh。
• 政策支持：美国通过RPS、FIT、ITC等政策支持光热产业发展，持续投入研发资金。

投资建议与风险提示

• 投资建议：光热发电行业在政策支持下有望进入快速增长期，建议关注参与示范项目的企业。
• 风险提示：
  • 光热发电示范项目建设速度不及预期；
  • 技术研发风险；
  • 商业化进程不及预期；
  • 政策风险。

关键信息总结

• 光热发电技术已在全球范围内得到应用，但中国仍处于初期阶段。
• 光热发电具有良好的可持续性和环保性，适合大规模开发。
• 光热发电技术路线多样，其中槽式和塔式为主流，碟式和菲涅尔式仍需进一步发展。
• 光热发电的电力输出稳定，具备储能和补燃功能，有利于电网调度。
• 中国光热发电装机容量较低，但国家已出台多项支持政策，未来增长潜力巨大。
• 光热发电的度电成本预计将持续下降，推动行业快速发展。