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铁矿石市场分析总结

一、核心内容

2022年12月1日，铁矿石2301主力合约震荡收跌，形成一根上影线13个点、下影线12.5个点、实体7.5个点的阴线。当日开盘价为774，收盘价为766.5，较上一交易日下跌0.5个点，跌幅为0.07%。整体市场情绪偏弱，价格波动区间有限。

二、主要观点

1. 供应端情况

• 全球发运量：11月21日至27日，澳巴铁矿石发运总量为2514.8万吨，环比减少152.5万吨。
  • 澳洲发运量1862.5万吨，环比减少27.2万吨，其中发往中国量为1626.7万吨，环比增加74.2万吨。
  • 巴西发运量652.3万吨，环比减少125.3万吨。
• 中国到港量：中国45港到港总量为2260.4万吨，环比减少32.9万吨。
• 供应趋势：全球铁矿石发运量回落，澳洲发运减量，但澳洲至中国运量略有增长，国内到港量持续下降，需密切关注供应端变化。

2. 库存情况

• 港口库存：截止2022年11月18日，45港进口铁矿库存环比增加165.6万吨，达到13484.64万吨。
• 疏港量：疏港量环比下降8.78万吨至283.84万吨，连续两周回落，港口库存连续五周累库。
• 库存趋势：库存持续增加，后期需继续关注库存变化对市场的影响。

3. 需求端情况

• 钢厂开工率：247家钢厂高炉开工率为77.03%，环比增加0.68%，同比增加7.38%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率为82.52%，环比下降0.84%，同比增加7.29%。
• 铁水产量：日均铁水产量为222.56万吨，环比下降2.29万吨，同比增加20.89万吨，连续六周下降。
• 粗钢与生铁产量：10月粗钢日均产量257.29万吨，环比下降11.2%；生铁日均产量228.48万吨，环比下降7.3%；钢材日均产量370.48万吨，环比下降4.3%。
• 需求趋势：当前铁矿石需求仍维持偏低水平，但因铁水产量降幅趋缓，钢厂补库预期支撑价格，短期矿价震荡。

4. 国际动态

• 力拓预测：预计2023年皮尔巴拉铁矿石出货量为3.2亿-3.35亿吨，与2022年持平，中期产能为3.45亿吨至3.6亿吨。预计2023年铝产量为310万-330万吨，精炼铜产量为18万-21万吨。
• 乌克兰钢铁行业：用电量占总用电量的23%，是继居民用电后的第二大用电产业。此前约40%的用电设施被破坏，影响钢铁企业生产。目前除Kametstal外，Metinvest所有企业已恢复生产，但钢坯供应受限，导致Prometsteel钢厂停产。
• 美国市场：纽柯公司与达涅利公司签订合同，将在亚利桑那州金曼新建一座数字式电弧炉，年产能63万短吨，预计2024年第三季度投入使用。

三、技术面分析

从日线图来看，铁矿石2301主力合约震荡收跌，均线和MACD指标继续开口向上运行，技术面呈现震荡走势，短期价格波动有限。

四、关键信息

• 铁矿石价格短期震荡，受供应和需求双重影响。
• 澳洲至中国运量小幅增长，但整体发运量和到港量均下降。
• 港口库存持续累库，对价格形成一定压力。
• 钢厂开工率和产能利用率略有回升，但铁水产量仍下降。
• 乌克兰钢铁行业受战争影响，部分企业停产，影响钢坯供应。
• 美国纽柯公司新建电弧炉，预计提升其炼钢效率和产能。

五、展望与关注点

• 短期：铁矿石价格维持震荡走势，需关注钢厂补库预期和海外供应变化。
• 中期：若需求端逐步回暖，或有支撑价格上行的可能。
• 关注点：
  • 供应端变化（尤其是澳洲和巴西发运量）
  • 需求端恢复情况（钢厂复产及冬储补库）
  • 乌克兰钢铁行业恢复进度
  • 美国新建电弧炉对全球产能的影响