20221201-国新国证期货-豆粕日评_上方受阻_连粕小幅回调_2页_267kb

报告摘要

豆粕市场分析总结

一、行情回顾

2022年12月1日，豆粕期货主力合约M2301呈现小幅回调走势。当日开盘价为4315元/吨，收盘价为4276元/吨，跌幅为0.02%。最高价为4324元/吨，最低价为4262元/吨，结算价为4286元/吨。总成交量为696,224手，持仓量为1,221,178手，较前一日减少37,058手，持仓量继续向远月合约转移。

二、消息面情况

1. 国产豆粕现货报价

国产豆粕现货报价在多个地区出现下跌，具体如下：

地区	现货报价（元/吨）	涨跌（元/吨）	蛋白含量
张家港	4900	-60	43%
秦皇岛	5000	-50	43%
天津	5010	-50	43%
日照	4920	-10	43%
厦门	4930	-70	43%
大连	5070	-40	43%

2. 国内豆粕库存变化

国家粮油信息中心数据显示，上周国内豆粕库存止降转增，主要原因是大豆到港量高于压榨量，库存小幅增加。截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存为348万吨，较前一周增加6万吨，较上月同期增加75万吨，较上年同期减少71万吨。

同时，上周大豆压榨量大幅提高，豆粕产出增加，库存连续下降4个月后首次回升。11月28日，国内主要油厂豆粕库存为22万吨，比上周同期增加4万吨，比上月同期减少1万吨，比上年同期减少29万吨，比过去三年同期均值减少41万吨，处于历史低位。

预计本周油厂开机水平仍将维持高位，豆粕现货供应上量，但气温下降导致水产饲料需求减弱，库存有望继续增加。

3. 美国大豆出口情况

美国私人出口商报告对中国销售13.6万吨大豆，交货时间为2022/23年度，始于9月1日。该消息对市场有一定支撑作用。

三、市场综述

国际市场

美豆市场消息面趋于平静，市场关注点转向出口和南美天气。中国进一步优化防疫措施，大豆出口数据良好，对美豆价格形成支撑。阿根廷政府实施大豆美元汇率政策，刺激大豆出口，近期出口量显著增加。此外，巴西大豆播种率已达87%，虽然低于上年同期水平，但播种面积增加4%至4300万公顷，机构预计巴西大豆将保持丰产，为全球远期供应提供保障。