20240616-国金证券-农林牧渔行业周报_关注北方旱情影响_生猪价格中枢上行_15页_2mb

生猪养殖板块分析总结

1. 行情回顾：本周生猪养殖板块指数下跌29.9%，但市场对价格波动存在分歧，部分区域大肥猪价格有所上调。
2. 供需动态：6月14日全国商品猪价达1896元/公斤，周环比上涨38.3%。二次育肥谨慎入场，出栏量增加，标肥价差扩大，显示市场对大肥猪需求上升。
3. 利润表现：自繁自养利润达41326元/头，环比增长8070元/头，二次育肥入场热情降低。
4. 供给缺口与周期反转：下半年生猪供应预期减少，消费端逐步恢复，供需缺口可能推动价格中枢上移。产能去化持续，政策若推动转基因品种商业化将利好龙头种子企业。

种植产业链分析总结

1. 北方旱情：6月持续高温干旱影响夏种进度，国家启动抗旱应急响应，政策支持保秋粮丰收。
2. 转基因发展：转基因大豆玉米启商业化种植，龙头种企如隆平高科、大北农等有望受益。

禽类养殖板块分析总结

1. 价格表现：白羽鸡及肉鸡价格本周环比下跌，毛鸡养殖利润为负，短期需求偏弱。
2. 供给端变化：黄羽鸡养殖利润改善，行业去产能仍在继续，下半年价格有望回暖。

投资建议

1. 生猪养殖：建议优先关注成本控制能力强且有能力扩张的企业，如牧原股份、温氏股份。
2. 种业龙头：建议关注隆平高科、大北农、登海种业。
3. 禽类养殖：建议关注圣农发展、益生股份等。

风险提示

• 转基因推广延后、动物疫病爆发、产品价格大幅波动风险。