20211107-东北证券-银行周报_板块调整_布局良机_11页_852kb

银行行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2021年11月7日，对A股银行板块进行了周度分析。报告指出，尽管银行板块在过去一周下跌2.83%，但跌幅较沪深300指数高1.48个百分点，整体表现弱于大盘。报告认为，此次调整更多是市场信心问题，而非实质性的风险，因此建议投资者把握布局机会。

主要观点

• 板块调整原因：银行板块调整主要与阳光城的债务展期有关，但根据阳光城的借贷担保公告，银行对阳光城的有担保融资风险敞口较低，且授信额度是动态更新的，因此整体风险可控。
• 历史表现：银行板块在过去一周排名所有一级行业第4位，部分个股如交通银行表现较好，而苏农银行、平安银行、张家港行跌幅较大。
• 资金价格变化：隔夜Shibor利率下降25.5个BP至1.887%，7天Shibor利率下降17个BP至2.129%。国债收益率整体下降，1年期下降2.48个BP至2.2852%，10年期下降8.21个BP至2.8911%。
• 同业存单市场：本年同业存单累计净融资规模为23,550.70亿元，上周净融资规模为1,874.70亿元，本周净融资规模为3,745.50亿元。未来三周同业存单到期规模分别为3,831.40亿元、3,396.10亿元、5,604.00亿元。
• 行业要闻：包括央行公开市场操作、欧盟巴塞尔III协议实施、人民币外汇中央对手清算业务突破100万亿元、商品房预售资金监管政策调整、绿色金融支持等。

关键信息

资金价格回顾

• 隔夜Shibor利率：下降25.5个BP至1.887%
• 7天Shibor利率：下降17个BP至2.129%
• 1年期国债收益率：下降2.48个BP至2.2852%
• 10年期国债收益率：下降8.21个BP至2.8911%
• 央行净回笼：7800亿元

同业存单市场回顾

• 上周发行总额：5,845.10亿元，平均利率2.7445%，到期量3,970.40亿元
• 本周发行总额：6,646.60亿元，平均利率2.7683%，到期量2,901.10亿元
• 未来三周到期规模：3,831.40亿元、3,396.10亿元、5,604.00亿元

行业数据

• 成分股数量：41只
• 总市值：7307亿元
• 流通市值：6759亿元
• 市盈率：14.18倍
• 市净率：0.98倍
• 总营收：1793亿元
• 总净利润：476亿元
• 资产负债率：108.40%

推荐股票

• 基本面优异，稳健品种：招商银行、平安银行
• 低估值，弹性大品种：江苏银行

风险提示

• 资产质量受经济超预期下滑影响
• 信用风险集中暴露

重点公司财务数据

本周观点总结

• 银行板块调整主要源于市场信心波动，而非实质性风险
• 阳光城事件对银行股的影响有限，风险敞口较低
• 历史经验表明，类似事件后银行股通常较快修复
• 因此，认为当前是布局银行板块的良机

行业要闻回顾

• 央行开展逆回购操作，净回笼7800亿元
• 欧盟通过巴塞尔III协议相关规则
• 人民币外汇中央对手清算业务突破100万亿元
• 北京市修订商品房预售资金监督管理办法
• 中国人民银行支持绿色金融发展
• 中国银保监会发布保险中介行政许可及备案实施办法
• 国家开发银行设立专项贷款支持煤炭煤电保供

总结

本报告全面分析了银行板块的市场表现、资金价格、同业存单市场动态及行业要闻，指出当前调整主要受市场信心影响，而非实质风险。推荐关注基本面稳健的招商银行和平安银行，以及低估值的江苏银行。同时，报告提示了经济超预期下滑可能对资产质量带来的风险。