20210604-光大证券-一周通读_12页_583kb
报告摘要
一周通读总结
核心内容概述
本总结为光大证券研究所发布的2021年6月上旬研究报告摘录，涵盖总量研究、行业研究与公司研究三大板块。报告内容主要围绕宏观经济走势、行业发展趋势及重点公司表现，为机构投资者提供投资参考与策略建议。
总量研究
主要观点
- 全球经济复苏与中美关系：光大宏观团队认为，下半年全球经济将呈现复苏态势，但美国通胀压力和缩表加速可能制约其经济表现；中美关系虽有政治冷淡，但经贸关系有望缓和。
- 中国经济与货币政策：中国经济增速将逐步调高，投资持续上行，消费相对疲软；货币政策将边际微松，以支持经济复苏。
- PPI与基建投资：5月PPI同比增速冲高见顶，预计未来环比涨幅将放缓；建筑业PMI大幅回升，预示基建投资即将反弹。
- 市场预期与资产配置：6月港股及A股市场有望继续反弹，推荐关注成长型与消费龙头股，同时看好公募REITs作为新投资品种。
关键信息
- 报告发布日期：2021年5月30日至6月4日。
- 分析师：高瑞东、赵格格、张宇生、巩健、秦波。
- 重点提及：全球复苏、中美关系、PPI走势、基建反弹、港股策略、公募REITs等。
行业研究
主要观点
- 电子行业：国产替代趋势加强，建议关注SAW和BAW滤波器领域的龙头企业，如卓胜微、好达电子、麦捷科技、东方银星等。
- 汽车行业：自动驾驶产业链成为重点，推荐小鹏汽车、广汽集团、小米集团-W、中科创达、科大讯飞等公司。
- 食品饮料行业：辣味食品市场增长迅速，卫龙作为龙头企业具备较强品牌力与市场潜力。
- 银行业：央行上调外汇存款准备金率有助于稳定人民币汇率预期，提升货币政策自主性。
- 建材行业：防水材料行业受益于政策利好，未来发展方向与“碳中和”政策高度契合。
- 计算机行业：HarmonyOS生态快速发展，建议关注与华为有协同效应的软件及硬件企业。
- 保险行业：水滴公司通过互联网模式拓展下沉市场，但需关注高销售费用导致的净亏损问题。
关键信息
- 行业评级：买入或增持。
- 分析师：刘凯、秦波、陈彦彤、王一峰、孙伟风、冯孟乾、姜国平、万义麟、吴柳燕、林小伟、王明瑞等。
- 推荐行业：电子、汽车、食品饮料、银行、建材、计算机、保险等。
- 推荐公司：卫龙、小鹏汽车、广汽集团、中科创达、科大讯飞、水滴公司等。
公司研究
主要观点
- 融创服务：公司业务增长迅速，收购广西彰泰物业完善全国布局，预测未来三年业绩持续增长，给予“买入”评级。
- 华铁应急：期权激励方案已落地，管理层对中长期发展信心充足，公司业绩有望提速，给予“买入”评级。
- 绝味食品：公司具备良好的品牌力与增长潜力，维持“买入”评级。
- 安道麦A：完成对安道麦辉丰51%股权收购，看好未来产业协同效应，维持“买入”评级。
- 联想集团：PC主业强劲，业绩超预期，IDC业务竞争力提升，组织架构优化推动智能化转型，维持“买入”评级。
关键信息
- 公司评级：买入。
- 分析师：何缅南、孙伟风、叶倩瑜、赵乃迪、吴裕、付天姿、吴柳燕。
- 推荐公司：融创服务、华铁应急、绝味食品、安道麦A、联想集团。
- 目标价与估值：融创服务目标价33.60港元，联想集团目标价12港元。
分析师与评级体系
分析师列表
- 陈佳宁、陈彦彤、程新星、付天姿、巩健、何缅南、胡添雅、黄卓、李枢川、林小伟、刘凯、马瑞山、牛鹏云、秦波、邵将、孙伟风、孙未未、唐佳睿、王明瑞、王琦、王思敏、王威、王一峰、王招华、吴佳青、吴柳燕、吴裕、叶倩瑜、殷中枢、张旭、张宇生、赵乃迪、赵格格、朱悦等。
评级体系说明
| 评级 | 说明 |
|---|---|
| 买入 | 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 | 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15% |
| 中性 | 未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5% |
| 减持 | 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15% |
| 卖出 | 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 | 无法获取必要资料或存在重大不确定性事件 |
基准指数
- A股主板：沪深300指数
- 中小盘：中小板指
- 创业板：创业板指
- 新三板：新三板指数
- 港股：恒生指数
风险提示与免责声明
- 报告基于一定假设，不同假设可能导致分析结果差异。
- 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
- 报告内容为分析师个人观点，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
- 本报告仅供特定客户参考，未经书面许可不得翻版、复制、转载等。
- 光大证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券头寸或提供相关服务，存在潜在利益冲突。
总结
本周研究报告内容丰富，涵盖宏观经济、行业趋势与重点公司分析，主要观点集中于以下几点：
- 全球经济复苏、中美关系缓和、PPI见顶、基建反弹等宏观背景。
- 港股及A股市场具备反弹潜力，推荐成长型与消费龙头股。
- 公募REITs作为新投资品种，具备较高的投资性价比。
- 重点行业如电子、汽车、食品饮料、保险等表现积极，推荐相关龙头企业。
- 公司层面，融创服务、华铁应急、绝味食品、安道麦A、联想集团等公司业绩表现良好，获“买入”或“增持”评级。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
