2022-06-29-上交所-西安高压电器研究院股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_531页_7mb

西安高压电器研究院股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

西安高压电器研究院股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），拟发行股数不超过79,144,867股，不低于发行后总股本的25%。发行后总股本不超过316,579,466股，发行方式为网下配售和网上申购相结合，或符合监管要求的其他方式。本次发行的保荐机构为中金公司，公司声明其招股说明书（申报稿）不具有法律效力，仅供预披露使用。

主要观点与关键信息

1. 投资风险提示

• 科创板市场具有较高的投资风险，公司面临技术研发、市场竞争、下游行业周期波动、毛利率下降、净资产收益率下降、同业竞争、关联交易及分拆上市等多重风险。
• 投资者需审慎评估风险，以正式公告的招股说明书为投资依据。

2. 本次发行概况

• 发行股数：不超过79,144,867股，占发行后总股本比例不低于25%。
• 发行后总股本：不超过316,579,466股。
• 发行方式：网下配售和网上申购相结合，或监管机构认可的其他方式。
• 发行对象：符合科创板投资者适当性管理规定的境内自然人、法人及其他机构投资者。

3. 重要承诺

• 发行人及控股股东、董事、监事、高级管理人员等承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
• 若因信息披露问题导致投资者损失，相关方将依法承担赔偿责任。

4. 风险因素

• 技术创新风险：公司需持续创新以适应新能源和智能电网发展，否则将影响竞争力。
• 市场竞争加剧风险：随着政策支持，检验检测机构数量可能增加，影响公司市场份额。
• 下游行业周期波动风险：公司业绩与电力、新能源行业密切相关，行业下行将影响公司收入。
• 毛利率下降风险：受市场需求、成本及技术变化影响，若未达预期，将影响盈利能力。
• 净资产收益率下降风险：募集资金到位后，短期内净利润增长可能低于股本增长，导致指标下降。
• 同业竞争风险：公司与西变组件、高压套管、河南高压所、中国仪器仪表等存在业务重叠，可能影响独立性。
• 关联交易风险：公司与关联方存在较大交易，若未严格履行程序或价格不公允，将影响正常经营。
• 分拆上市相关风险：若分拆后相关子公司净利润波动，可能影响分拆条件。

5. 分拆上市合规性

• 公司分拆符合《分拆规则》，中国西电已履行相关程序，不会丧失对发行人的控制权。
• 分拆有助于公司专注于主业，提升专业化经营能力，同时促进检测、计量、认证等业务发展。

6. 财务数据与经营情况

• 财务数据：
  • 2021年资产总额为217,172.18万元，归属于母公司所有者权益为171,938.47万元。
  • 2021年营业收入为44,714.92万元，净利润为8,155.85万元。
  • 研发投入占营业收入比例为7.75%，研发投入累计为8,533.76万元。
• 主营业务收入：
  • 检测服务占比最高，分别为93.84%（2021年）、93.25%（2020年）、98.99%（2019年）。
  • 公司在高压开关、绝缘子、避雷器、变压器、互感器、电抗器等设备检测领域具有较强竞争力。

7. 技术先进性与研发成果

• 公司拥有9大核心技术，包括电气设备标准研究、高电压大电流计量、高压开关检测等，均为自主研发。
• 公司是国家级检测中心和科研平台的建设单位，参与多项国家重大科研项目，如国家重点研发计划、智能制造专项等。
• 公司拥有285项专利，其中发明专利119项，实用新型专利166项。

8. 未来发展战略

• 公司致力于建设电气装备国际化公共技术智慧服务平台，推动数字化转型，打造智慧实验室。
• 延伸传统业务，提升一次设备检测市场空间，拓展二次设备检测。
• 开拓新业务领域，如变压器、EMC、低压检测、新能源、轨道交通、核电等。
• 加大科技创新投入，解决“卡脖子”技术，提升自主研发能力。

9. 募集资金用途

• 募集资金将用于以下项目：
  • 绿色电气装备关键技术研究项目（6,834.50万元）
  • 输配电装备技术公共服务平台建设项目（8,975.25万元）
  • 检测能力改造提升项目（20,644.29万元）
  • 新能源系统检测能力建设项目（7,905.00万元）
  • 先进计量测试创新中心建设项目（15,719.10万元）
  • 新型环保变压器检测基地建设（4,270.05万元）
  • 补充流动资金（26,651.81万元）
• 总计拟投入募集资金为91,000.00万元，若资金不足，将通过自筹解决。

10. 公司治理与独立性

• 公司治理健全，无特殊安排，具有独立持续经营能力。
• 与关联方的业务合作基于合理商业逻辑，但需注意关联交易比例较高。

11. 合规性与上市标准

• 公司符合科创板上市标准，预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。
• 符合科创属性评价标准，研发投入占比7.16%，研发人员占比12.44%，发明专利118项。

结构清晰总结

一、公司基本信息

• 公司名称：西安高压电器研究院股份有限公司
• 注册地址：西安市莲湖区西二环北段18号
• 控股股东：中国西电
• 实际控制人：国务院国资委
• 行业分类：专业技术服务业（M74）

二、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过79,144,867股
• 发行后总股本：不超过316,579,466股
• 发行方式：网下配售与网上申购相结合
• 发行对象：符合科创板投资者适当性管理规定的境内投资者
• 承销方式：余额包销

三、风险提示

• 技术创新风险、市场竞争风险、下游行业波动风险、毛利率下降风险、净资产收益率下降风险、同业竞争风险、关联交易风险、分拆上市风险

四、财务数据

• 资产总额：2021年末为217,172.18万元
• 营业收入：2021年为44,714.92万元
• 净利润：2021年为8,155.85万元
• 研发投入占比：7.75%
• 基本每股收益：0.52元

五、核心技术与研发成果

• 拥有9大核心技术，包括标准研究、高电压大电流计量、高压开关检测等
• 拥有285项专利，其中发明专利119项，实用新型专利166项
• 参与多项国家级科研项目，如国家重点研发计划、智能制造专项等

六、未来发展战略

• 建设电气装备国际化公共技术智慧服务平台
• 推动数字化转型，打造智慧实验室
• 延伸传统业务，拓展新业务领域
• 加大科技创新力度，提升核心技术竞争力

七、募集资金用途

• 总计拟投入募集资金91,000.00万元，用于多个关键项目
• 若资金不足，将通过自筹解决，超募资金将用于主营业务

八、公司治理与独立性

• 公司治理健全，无特殊安排
• 具有独立持续经营能力，与关联方合作基于合理商业逻辑

九、合规性与上市标准

• 符合科创板上市标准，预计市值不低于10亿元
• 符合科创属性评价标准，研发投入占比7.16%，研发人员占比12.44%，发明专利118项

十、其他重要事项

• 公司为国内领先的电气设备检测机构，拥有多个国家级检测中心和科研平台
• 主要客户包括国家电网、南方电网及国内外大型电气设备制造商
• 公司致力于成为电气领域质量提升的倡导者、创新者、领跑者、护航者