20231108-万联证券-珠宝行业2023年三季报综述_培育钻石板块业绩承压_黄金珠宝板块表现较好_10页_1mb

• 近期金价上涨驱动黄金珠宝消费量提升，行业规模扩大；中长期来看，“悦己”观念和多场景渗透率增长，结合疫情加速行业整合，龙头公司优势明显。维持“强于大市”投资评级，建议关注黄金珠宝优质标的，但培育钻石板块业绩承压。
• 1-9月珠宝板块涨幅212%，黄金珠宝表现佳，个股如老凤祥涨5395%，而培育钻石公司如力量钻石跌幅深。业绩分化：黄金珠宝龙头增长亮眼，但培育钻石公司下滑。
• 财务指标显示，培育钻石板块毛利率和净利率大幅下滑，营运能力减弱；黄金珠宝板块多数指标改善，估值较低，但面临经济下行和竞争风险。

返回值为 Markdown 格式总结：

摘要

近期金价波动上升，促进黄金珠宝消费增长，规模扩大；中长期受益于“悦己”消费和行业整合，龙股强者恒强。板块1-9月上涨212%，黄金珠宝领先；财务上，培育钻石业绩承压，黄金珠宝分化，估值普遍低。风险包括经济下行和竞争加剧。

注意：根据查询，返回纯文本总结，无Markdown标记。