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报告摘要

晨会纪要总结 - 2022年第（239）期

核心内容概览

本期晨会纪要聚焦于2023年宏观经济政策调整、商品市场走势及投资策略建议。涵盖的主要板块包括宏观要闻、商品指数跟踪、主要品种晨会观点及期权金融分析。内容旨在为投资者提供市场分析和操作建议，同时包含相关公司信息和免责条款。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

关税调整：
- 2023年将调整部分商品的进出口关税，对部分抗癌药原料、抗新型冠状病毒药原料、镇癌痛药品实施零关税，降低医疗用品进口关税；提高铝、铝合金出口关税。
财政政策：
- 2023年积极财政政策将加力提效，优化组合财政赤字、专项债、贴息等工具，适度扩大财政支出规模，以稳定外贸外资和扩大国内需求。
经济复苏预期：
- 余永定指出，中国经济活动的硬约束解除后，扩张性财政和货币政策将发挥更大作用，经济增长势头有望恢复。
疫情防控措施调整：
- 交通运输部取消服务一线从业人员定期核酸检测和乘客测温要求，释放市场活力。
全球市场动态：
- 电池片价格因需求萎缩而下跌，韩国芯片产量连续四个月下降，印度延长低关税进口棕榈油和棉花政策。
- 美国原油库存增加，天然气库存下降，EIA数据显示原油产量减少，出口下降。

二、商品指数每日市场跟踪

上证综指：3,073.70，无涨跌。
道琼斯工业指数：33,220.80，涨1.05%。
纳斯达克指数：10,478.09，涨2.593%。
标普500：3,849.28，涨1.746%。
恒生指数：19,741.14，跌0.793%。
SHIBOR隔夜：0.44%，跌15.517%。
美元指数：104.01，涨0.037%。
美元兑人民币(CFETS)：6.97，无涨跌。
外盘主要品种：
- COMEX黄金：1821.90，涨0.546%。
- COMEX白银：24.12，涨1.665%。
- LME铜：8430.00，涨0.083%。
- LME铝：2411.50，涨1.537%。
- LME锌：2974.00，跌1.262%。
- LME铅：2277.00，涨2.475%。
- LME锡：25100.00，涨0.864%。
- LME镍：30000.00，跌1.283%。
国内主要商品：
- 黄金：410.08，涨0.421%。
- 白银：5368.00，涨1.551%。
- 铜：66070.00，跌0.542%。
- 锌：23635.00，跌0.693%。
- 铝：18660.00，跌0.134%。
- 锡：207890.00，涨0.096%。
- 铅：15975.00，涨0.440%。
- 镍：227820.00，跌0.467%。
- 铁矿石：848.50，涨0.414%。
- 螺纹钢：4072.00，涨0.593%。
- 不锈钢：16700.00，跌0.595%。
- 热轧卷板：4134.00，涨1.076%。
化工类商品：
- 焦煤：1868.00，跌0.160%。
- 焦炭：2712.00，涨1.156%。
- 动力煤：1022.80，无涨跌。
- 天然橡胶：12640.00，跌0.355%。
- 20号胶：9545.00，跌0.417%。
- 塑料：8029.00，涨0.050%。
- 聚丙烯PP：7686.00，涨0.143%。
- PTA：5484.00，跌0.073%。
- PVC：6220.00，跌0.591%。
- 沥青：3845.00，涨0.287%。
- 甲醇：2577.00，涨0.350%。
- 乙二醇：4092.00，跌0.438%。
- 苯乙烯：8296.00，跌0.180%。
- 尿素：2516.00，无涨跌。
- 纯碱：2705.00，跌0.111%。
- 玻璃：1644.00，跌0.182%。
- 短纤：7180元/吨，跌0.28%。
农产品：
- 黄大豆1号：5170.00，涨0.039%。
- 黄大豆2号：5148.00，涨0.117%。
- 豆粕：3886.00，涨0.103%。
- 菜粕：3165.00，涨0.381%。
- 豆油：8800.00，跌0.295%。
- 菜籽油：10720.00，涨0.215%。
- 棕榈油：8122.00，跌0.295%。
- 鲜鸡蛋：4327.00，无涨跌。
- 白砂糖：5781.00，涨0.139%。
- 黄玉米：2814.00，跌0.071%。
- 玉米淀粉：2939.00，无涨跌。
- 一号棉花：14180.00，无涨跌。
- 棉纱：21450.00，跌0.256%。
- 苹果：7865.00，无涨跌。
- 红枣：10185.00，无涨跌。
- 花生：10064.00，无涨跌。

三、主要品种晨会观点

1) 农产品

花生：现货市场稳定，但需求未明显好转，预计震荡为主。
油脂：棕榈油需求疲软，价格下跌，豆油滞涨回落，关注进口利润变化。
生猪：猪价处于低位震荡，疫情好转后消费提振，预计温和反弹。
鸡蛋：现货稳中有涨，需求恢复预期存在，但需关注实际需求。
苹果：现货支撑增强，去库存推动盘面强势，关注远月走势。
白糖：国内现货成交指数上涨，进口高企，建议关注远月多单。
棉花：价格短暂升温后回归基本面，建议轻仓操作，关注市场情绪。

2) 能源化工

甲醇：震荡偏弱，基本面供需双弱，建议逢高做空。
PVC：基本面弱势，但存在正套空间，建议谨慎偏多。
尿素：需求偏弱，短期回调压力存在，建议关注远月多单。
纯碱：现货震荡偏强，操作上以回调多单为主，建议套利5-9正套。
玻璃：库存下降，但需求释放有限，建议区间震荡。

3) 工业金属

沪铝：现货升水走高，但基本面供需双弱，关注震荡区间。
沪镍：现货升水高位，需求长期向好，建议控制持仓风险。
沪铜：外盘反弹，国内需求疲软，预计弱势震荡，建议控制仓位。

4) 贵金属

黄金：技术上处于反弹架构，建议偏多思路对待。
白银：价格上涨，但需关注市场供需变化。

5) 螺纹热卷

螺纹钢：夜盘上涨，库存压力不大，预计震荡偏强。
热卷：表观消费增加，供需面更为乐观，预计震荡偏强。

6) 铁合金

硅铁：价格持稳，期货贴水修复，建议关注成本支撑。
硅锰：价格小幅上涨，期货增仓上行，建议关注供需变化。

四、期权金融分析

股指：
- 上证指数收跌0.44%，深证成指跌0.13%，创业板指涨0.48%。
- 央行加大流动性投放，A股市场整体交易情绪不高，建议关注低点不跌破前提下的短线反弹。
- 套利策略建议：买IF、IH卖IC、IM套利策略滚动操作，中期逢急跌可适量卖出虚值看跌。
期权：
- A股三大指数涨跌不一，北上资金净卖出11.1亿元。
- 期权市场成交量PCR上升，持仓量PCR下降，建议趋势策略尝试。

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