20160613-申万宏源-商业贸易和现代服务行业周报_推荐后勤外包_养老_电商代运营及迪斯尼主题相关标的_12页_779kb

文档总结

核心内容概述

本报告为2016年6月13日发布的商业贸易和现代服务行业周报，内容涵盖行业市场表现、投资建议、行业新闻及上市公司公告等。报告指出，商贸零售行业整体表现平淡，但部分细分领域如后勤服务外包、养老经济、电商代运营及迪士尼主题投资具有较好前景。

主要观点

1. 市场表现

• 本周股市表现分化，沪市强于深市，上证综指、中小板表现优于沪深300，创业板表现略弱于沪深300。
• 商业贸易行业整体周跌幅为0.80%，在28个申万一级子行业中排名第26。
• 一般零售子板块表现较好，周跌幅为0.06%；专业零售子板块表现较差，周跌幅为1.44%。

2. 投资建议

• 后勤服务外包：推荐鞍重股份（九好集团），认为其处于业务放量期，未来业绩空间巨大，近期股价调整提供良好建仓机会。
• 养老经济：长三角规划支持跨城市共享养老经济，建议关注双箭股份、新华锦等养老机构连锁龙头。
• 电商代运营：推荐新华都，认为其主业迎来业绩拐点，转型电商代运营进入高成长行业。
• 迪士尼主题投资：推荐关注上海本地零售企业，如新世界、益民集团、上海九百、徐家汇等，以及间接持股迪斯尼乐园股权的百联股份、豫园商城、老凤祥等。

3. 行业新闻回顾

• 苏宁并购国际米兰：苏宁体育产业集团通过认购新股及收购老股，获得国际米兰约70%的股份，标志着其国际化布局的推进。
• 珀莱雅筹划A股上市：珀莱雅拟登陆上交所，但面临销售成本高、负债压力大等挑战。
• 周大福业绩下滑：受内地游客减少及汇率波动影响，周大福2016财年营业额和净利润均大幅下降，但电商渠道增长显著。
• 南京端午节消费：南京50家样本企业端午节期间销售额达11.02亿元，同比增长10.44%，反映节庆消费的回暖。
• 孕婴童业态潜力：在零售业整体低迷的背景下，孕婴童业态成为商超零售中的增长亮点。

关键信息

1. 上市公司公告

• 欧亚集团：因临时提案未通过，股票停牌一天，随后复牌。
• 茂业商业：非公开发行股票预案通过董事会审议，股票于6月7日复牌。
• 南纺股份：董事薛光辞职，未影响董事会成员数量。
• 昆百大A：股东和兆玖盛解除股份质押，相关股份无冻结。
• 永辉超市：与达曼国际签订自有品牌服务协议，旨在提升自有品牌研发水平和供应链能力。
• 豫园商城：完成“三证合一”工商登记手续。

2. 行业重点公司估值

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性：相对市场表现-5%~+5%；
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现；
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

法律声明

• 本报告仅供申银万国证券研究所有限公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策应基于客户自身情况，不应仅依赖投资评级。
• 本公司不与客户分享投资收益或分担投资损失。