2018-清科2012年4月中国企业上市统计报告_7页_315kb

2012年4月中国企业IPO市场总结

核心内容

2012年4月，中国共有19家企业在境内外资本市场完成IPO，合计融资约35.72亿美元，平均每家企业融资1.88亿美元。与上月相比，上市数量和融资金额均出现显著下降，环比分别减少36.7%和48.9%。与去年同期相比，上市数量下降34.5%，融资规模下降23.5%。整体来看，4月IPO市场表现疲软。

主要观点

• IPO数量与融资额双降：4月IPO数量和融资额均较上月和去年同期有所下降，显示出市场整体信心不足。
• 海通证券成为融资主力：海通证券以16.80亿美元的融资额成为4月最大的IPO项目，占融资总额的47.0%，但剔除其后，融资额环比下降48.9%，同比下滑59.5%。
• 中概股风险显现：4月数家中概股涉嫌财务违规，旅程天下因财务造假自愿退市，神州租车也暂停IPO，显示出中概股市场面临监管压力。
• VC/PE支持企业表现突出：10家VC/PE支持企业实现IPO，合计创造23笔退出，平均账面回报倍数为8.88倍，其中上海永宣和中国风险投资在东江环保项目中分别获得66.18倍和80.09倍的回报，成为本月中最高的回报案例。
• IPO退出回报持续走低：剔除东江环保后，VC/PE机构的平均账面回报倍数降至2.76倍，显示出整体回报率下降趋势。
• 行业分布不均：机械制造、清洁技术、纺织及服装、互联网等行业成为IPO主要领域，其中机械制造以5家企业占据首位，清洁技术紧随其后。

关键信息

境内外上市情况

• 境内市场：14家企业上市，融资总额17.81亿美元，占比49.9%，平均每家融资1.27亿美元。
• 境外市场：5家企业上市，融资总额17.90亿美元，占比50.1%，平均每家融资3.58亿美元。
• 主要上市地点：
  • 香港主板：5家，融资17.90亿美元，占比50.1%
  • 深圳中小企业板：5家，融资4.28亿美元，占比12.0%
  • 深圳创业板：5家，融资3.39亿美元，占比9.5%
  • 上海证券交易所：4家，融资10.15亿美元，占比28.4%

行业分布

• 机械制造：5家，融资391.42万美元，占比11.0%
• 清洁技术：3家，融资637.18万美元，占比17.8%
• 电信及增值业务：2家，融资72.12万美元，占比2.0%
• 化工原料及加工：2家，融资54.79万美元，占比1.5%
• 金融：1家，融资16.79亿美元，占比47.0%
• 纺织及服装：1家，融资328.26万美元，占比9.2%
• 互联网：1家，融资219.98万美元，占比6.2%
• 建筑/工程：1家，融资78.76万美元，占比2.2%
• 农/林牧/渔：1家，融资46.90万美元，占比1.3%
• IT：1家，融资42.14万美元，占比1.2%
• 能源及矿产：1家，融资20.57万美元，占比0.6%

VC/PE支持情况

• VC/PE支持企业：10家，合计融资13.28亿美元，平均账面回报倍数为8.88倍。
• 境内支持企业：9家，融资13.07亿美元，平均账面回报倍数为9.25倍（剔除上海永宣和中国风投后为2.86倍）。
• 境外支持企业：1家（中盛资源），融资0.21亿美元，平均账面回报倍数为0.83倍，仍处于亏损状态。

政策影响

• 证监会和深交所分别发布新规，旨在规范市场交易，提升上市公司质量，保护投资者利益。
• 新规明确禁止“借壳”重新上市，对连续三年亏损的公司实施更严格的监管，加剧了市场观望情绪。

总结

2012年4月，中国企业IPO市场整体表现疲软，数量和融资额均出现下滑。海通证券成为融资主力，但剔除其后市场表现更为低迷。中概股面临财务违规风险，部分企业被迫退市或暂停上市。VC/PE支持企业虽有所表现，但整体回报倍数下降，其中东江环保项目成为回报率最高的案例，凸显长期早期投资的价值。政策监管趋严，市场信心不足，预计未来IPO市场将更加谨慎。