清科2012年4月中国企业上市统计报告_7页_249kb

2012年4月中国企业IPO情况总结

核心内容概述

2012年4月，中国共有19家企业在境内外资本市场完成IPO，合计融资约35.72亿美元，平均每家融资1.88亿美元。整体IPO数量和融资规模较上月和去年同期均出现显著下滑，显示出市场环境的不确定性及政策调控的影响。

主要观点

• IPO数量与融资规模下降：

  • 与上月相比，IPO数量下降36.7%，融资金额下降3.5%。
  • 与去年同期相比，IPO数量下降34.5%，融资金额下降23.5%。
  • 海通证券作为4月份最大的IPO，融资16.80亿美元，占融资总额的47.0%。
  • 剔除海通证券后，融资规模环比下降48.9%，同比下降59.5%。

• 中概股风波影响市场信心：

  • 4月数家中概股企业涉嫌财务违规，旅程天下因财务造假自愿退市。
  • 神州租车原定于4月25日赴美上市，但因市场波动提前暂停IPO。

• 政策影响显著：

  • 证监会和深交所分别发布新规，旨在规范市场、提升上市公司质量，防止“借壳”行为，增强投资者信心。

• VC/PE支持企业表现：

  • 4月共有10家VC/PE支持企业上市，合计创造23笔IPO退出，涉及21家投资机构。
  • 平均账面回报倍数为8.88倍，其中上海永宣和中国风险投资在东江环保的投资回报高达66.18倍和80.09倍，成为本月回报率最高的案例。
  • 剔除这两家机构后，平均回报倍数下降至2.76倍，显示整体VC/PE退出回报率持续走低。

关键信息

境内外IPO情况

行业分布

高回报案例

• 东江环保：
  • 2002年获得上海永宣、中国风投和深圳高新投注资，2003年在香港创业板上市，但未立即套现。
  • 2008年深圳高新投退出，回报倍数达31.20倍。
  • 2012年4月在深交所中小企业板IPO，融资170.84亿美元，上海永宣和中国风投分别获得66.18倍和80.09倍账面回报。

机构投资回报统计

总结

2012年4月，中国IPO市场整体表现疲软，融资规模和数量均出现明显下滑。海通证券作为单笔融资最大的企业，占融资总额的近半。中概股财务违规事件对市场信心造成冲击，导致部分企业暂停IPO。政策调整进一步规范市场，提高上市公司质量。VC/PE支持企业虽整体回报率下降，但个别早期投资案例仍实现高额回报，如上海永宣和中国风险投资在东江环保的投资，分别获得66.18倍和80.09倍的账面回报，显示出长期早期投资的价值。