20210712-浙商证券-新能源汽车行业专题报告_新能源汽车及锂电系列之八_6月电池装机_电动车销量保持高增速_9页_1mb

新能源汽车行业总结（2021年6月）

核心内容概述

2021年6月，我国新能源汽车及动力电池行业继续保持高增长态势，动力电池产量和装车量均实现显著同比增长，新能源汽车市场渗透率创新高，行业进入高速发展阶段。

主要观点与关键信息

1. 动力电池产销保持高增长

• 产量：2021年6月我国动力电池产量达15.2GWh，同比增长184.3%，环比增长10.2%。
• 装车量：6月动力电池装车量为11.1GWh，同比增长136.2%，环比增长13.8%。
• 累计数据：1-6月动力电池累计产量达74.7GWh，同比增长217.5%；累计装车量达52.5GWh，同比增长200.3%。
• 电池类型表现：
  • 三元锂电池：6月产量7.4GWh，同比增长133.6%，环比下降47.1%，占比48.4%；装车量5.9GWh，同比增长98.3%，环比增长13.8%，占比53.5%。
  • 磷酸铁锂电池：6月产量7.8GWh，同比增长256.4%，环比下降11.3%，占比51.2%；装车量5.1GWh，同比增长206.4%，环比增长13.2%，占比46.1%。

2. 磷酸铁锂占比持续上升

• 2021年6月磷酸铁锂电池装机占比达45.9%，较2019年6月（26.3%）和2020年6月（35.5%）显著提升。
• 预计2021年全年磷酸铁锂装机份额将达40%-42%，呈现持续回暖趋势。

3. 行业龙头效应显著

• CR3：6月前三大动力电池企业装机量合计10.23GWh，CR3份额达71.8%。
• CR5：前五大企业装机量合计10.23GWh，CR5份额达84.0%。
• CR10：前十大企业装机量合计10.23GWh，CR10份额达92.2%。
• 主要企业表现：
  • 宁德时代稳居国内装机量与份额第一，6月装机量5.44GWh，占比49.1%。
  • 比亚迪新能源车销量稳居第二，6月装机量1.73GWh，占比15.6%。
  • LG化学位列第三，6月装机量0.80GWh，占比7.2%。
• 全球市场份额：1-5月宁德时代全球装机量份额达31.2%，LG化学23.1%，松下14.7%。

4. 新能源汽车市场表现强劲

• 6月销量：我国新能源汽车销量达25.6万辆，同比增长139.3%。
• 累计销量：1-6月累计销量达120.6万辆，同比增长201.5%。
• 月度渗透率：6月新能源汽车渗透率达12.7%，较2019年同期提升5.31%，显示市场持续升温。
• 车型销量排名：
  • 宏光MINI销量第一，达29,143辆。
  • 特斯拉Model 3销量反超Model Y，位列第二。
  • 比亚迪秦PLUS DM-i、理想ONE等车型表现突出。

5. 投资建议

• 重点推荐：
  • 宁德时代：动力电池行业龙头，市场份额领先。
  • 德方纳米：磷酸铁锂正极材料标的，表现复苏。
  • 产业链细分赛道：建议关注【恩捷股份】【赣锋锂业】【璞泰来】【当升科技】【天赐材料】【新宙邦】等优质标的。
• 行业前景：在“碳中和”目标推动下，预计2021年全年新能源汽车销量有望突破200万辆，带动动力电池需求持续增长。

风险提示

• 新能源汽车推广不及预期，可能影响动力电池需求。

行业评级

• 新能源行业：看好（行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上）。

相关数据与图表

• 图1：我国历年动力电池装机量及同比增速
• 图2：2019年1月-2021年6月月度装机比例趋势
• 图3：历年三元/磷酸铁锂装机占比
• 图4：我国2019年至今月度新能源汽车渗透率趋势
• 图5：历年我国新能源汽车销量趋势
• 图6：我国2019年至今月度新能源汽车销量（万辆）

总结

2021年6月，我国新能源汽车及动力电池行业呈现强劲增长态势，动力电池产量和装车量同比大幅上升，磷酸铁锂占比显著提升，行业龙头效应明显。新能源汽车销量持续走高，渗透率创新高，市场进入高速增长阶段。在“碳中和”政策推动下，预计全年新能源汽车销量将突破200万辆，动力电池需求随之增长，建议重点关注行业龙头及产业链细分优质企业。