20211021-浙商证券-新能源汽车行业专题报告_新能源汽车及锂电系列之十_9月电池装机_电动车销量再创佳绩_16页_2mb

新能源汽车行业总结（2021年9月）

核心内容概览

2021年9月，中国和欧洲新能源汽车市场均表现出强劲增长态势，动力电池行业持续保持高景气度，造车新势力交付量突破历史水平，磷酸铁锂电池装机量占比显著上升，欧洲新能源车渗透率创历史新高。

主要观点

中国新能源汽车市场表现

• 销量创新高：2021年9月中国新能源汽车销量达35.7万辆，同比增长148.4%，创历史新高。
• 渗透率提升：9月新能源汽车渗透率达17.3%，较2019年同期提升约13.75个百分点。
• 爆款车型驱动：五菱宏光MINI持续领跑，比亚迪秦PLUS DM-i销量反超Model Y，小鹏P7进入销量前十。
• 造车新势力崛起：小鹏汽车9月交付量首次突破1万辆，达10412辆，同比增长199%；蔚来汽车交付量达10628辆，同比增长125.7%。

欧洲新能源汽车市场表现

• 渗透率历史新高：欧洲九国新能源汽车渗透率达24.7%，创历史新高。
• 销量双升：9月欧洲九国新能源车销量达19.6万辆，同比增长42.2%，环比增长49.7%。
• EV渗透率提升：9月欧洲EV渗透率达15.7%，环比提升2.1个百分点；PHEV渗透率为9.0%。
• 政策与补贴推动：欧洲各国加大新能源汽车补贴力度，部分国家补贴可达汽车零售价的25%-35%。

动力电池行业动态

• 产销高增长：9月中国动力电池产量达23.2GWh，同比增长168.9%；装车量达15.7GWh，同比增长138.6%。
• 磷酸铁锂占比提升：9月磷酸铁锂装机占比达60.5%，预计全年装机份额将达46%-50%。
• 行业龙头效应明显：9月CR3（前三家动力电池企业）装机量达12.3GWh，CR3市场份额达78.4%；宁德时代稳居国内市场份额第一，占比56.5%。

关键信息

中国新能源汽车市场数据

• 9月销量：35.7万辆，同比增长148.4%。
• 1-9月累计销量：215.7万辆，同比增长185.3%。
• 渗透率：9月达17.3%，预计全年销量有望接近350万辆。

欧洲新能源汽车市场数据

• 9月销量：19.6万辆，同比增长42.2%，环比增长49.7%。
• 渗透率：9月达24.7%，创历史新高。
• EV与PHEV销量：EV销量12.4万辆，PHEV销量7.1万辆；EV同比提升53.9%，PHEV同比提升25.5%。

动力电池行业数据

• 9月产量：23.2GWh，同比增长168.9%；三元锂电池产量9.6GWh，占比41.6%。
• 9月装车量：15.7GWh，同比增长138.6%；磷酸铁锂电池装机量9.5GWh，占比60.5%。
• 累计产量与装车量：1-9月动力电池累计产量134.7GWh，同比增长131.1%；累计装车量92.0GWh，同比增长169.1%。
• CR3市场份额：9月CR3达78.4%，CR5达85.4%，CR10达93.2%。

投资建议

• 长期关注：建议重点关注动力电池行业龙头，如【宁德时代】【亿纬锂能】。
• 短期关注：关注具有价格弹性的小材料标的，如【中科电气】【杉杉电气】【联创股份】【永太科技】【天赐材料】【璞泰来】。
• 磷酸铁锂相关：建议关注磷酸铁锂正极材料标的【德方纳米】。
• 中长期产业链：关注【恩捷股份】【当升科技】【星源材质】【赣锋锂业】【诺德股份】【新宙邦】等中长期产业链龙头。

风险提示

• 新能源汽车推广不及预期：若政策支持减弱或市场需求不及预期，可能影响行业增长。

行业评级

• 新能源行业评级：看好，预计行业指数将跑赢沪深300指数10%以上。