20220722-新湖期货-新湖早盘提示_6页_223kb
报告摘要
新湖有色总结
核心内容概览
新湖有色板块整体表现疲弱，多数品种价格震荡下行，市场情绪偏空，主要受宏观因素影响，如加息预期、经济衰退风险、需求疲软等。部分品种如镍、铝等短期存在反弹可能，但中期仍面临供应增加和需求不足的双重压力。
主要观点与关键信息
铝
- 价格走势：隔夜外盘铝价震荡收涨，沪期铝窄幅震荡。
- 市场情况：下游按需采购为主，持货商挺价底气不足，中间商交投积极性下降。
- 库存与消费：国内库存继续去化，但实际消费未明显改善，产量攀升导致隐性库存增加。
- 宏观影响：美欧加息压制需求，铝价或震荡调整，建议逢高偏空操作。
铜
- 价格走势：主力合约收于56210元/吨，涨幅0.32%，短期震荡运行。
- 市场情况：国内消费疲弱，库存增加，短期铜价或低位震荡。
- 中期预期：全球经济增长放缓、供应增加，铜价仍以下跌趋势为主。
镍
- 价格走势：主力合约收于167880元/吨，涨幅0.27%，短期反弹可能。
- 市场情况：国内库存极低，现货升水高，市场关注结构性短缺。
- 中期预期：印尼新增项目冲击供应，新能源需求强劲但钢厂减产，镍价难逃下跌趋势。
锌
- 价格走势：沪锌主力合约收于22535元/吨，跌幅0.55%，短期震荡。
- 市场情况：现货成交一般，升水稳定，供应端减产有限。
- 中期预期：库存持续增加，需求疲软，锌价仍承压，建议谨慎观望。
铅
- 价格走势：沪铅主力合约收于15060元/吨，跌幅1.21%，短期震荡。
- 市场情况：交割货源流入市场，再生铅贴水扩大，成交较差。
- 中期预期：需求端政策利好，但整体仍偏弱，建议观望为主。
新湖黑色总结
核心内容概览
黑色板块整体偏弱，受宏观利空和供需偏弱影响，多数品种价格震荡下行。铁矿石、焦炭、焦煤等品种库存增加，供需矛盾加剧，短期偏空操作为主。
主要观点与关键信息
螺纹/热卷
- 价格走势：盘面延续震荡。
- 市场情况：铁水产量大幅下滑，成材需求偏弱，钢厂利润修复。
- 库存与供需：港口库存累库，钢厂进口矿库存降至低位，基本面健康。
- 操作建议：建议逢高做空，关注复产节奏与需求变化。
焦炭
- 价格走势：低位震荡，焦企减产。
- 市场情况：钢厂主动检修，四轮提降基本落地，贸易商观望。
- 供需预期：焦煤供需由平衡转向宽松，短期仍弱势震荡。
- 操作建议：建议逢高做空，关注宏观情绪与成材利润修复。
焦煤
- 价格走势：弱势宽震荡。
- 市场情况：供应稳定，需求偏弱，竞拍流拍较多。
- 库存与供需：库存未明显累积，但供需宽松趋势未变。
- 操作建议：建议逢高做空，关注需求变化与政策刺激。
动力煤
- 价格走势：政策扰动大，流动性低。
- 市场情况：现货价格回落，港口库存趋稳，高温天气扰动需求。
- 操作建议：不建议操作，关注政策与高温影响。
玻璃
- 价格走势：现货止跌企稳，成交尚可。
- 市场情况：终端需求疲弱，厂家全面亏损，政策预期存在。
- 操作建议：建议观望，关注政策落地与需求改善。
纯碱
- 价格走势：宏观风险仍存，短期偏弱。
- 市场情况：受玻璃下跌影响，现货利润较高，市场情绪悲观。
- 操作建议：短期建议观望，若情绪走弱可逢低多配。
新湖能化总结
核心内容概览
能化板块整体偏弱，受原油价格下跌、需求疲软及库存增加等因素影响，多数品种价格震荡下行，操作建议以偏空为主。
主要观点与关键信息
沥青
- 价格走势：盘面收跌，供应有限。
- 市场情况：华东部分炼厂恢复生产，供应有所增加。
- 操作建议：短期关注原油价格变动，建议观望。
燃料油
- 价格走势：内外价差小幅回升，价格震荡。
- 市场情况：供应充足，需求疲弱，高硫燃油估值偏低。
- 操作建议：关注需求提振，建议观望。
短纤
- 价格走势：价格震荡，市场交投清淡。
- 市场情况：下游需求疲弱，部分工厂报价下调。
- 操作建议：建议观望，关注成本与需求变化。
甲醇
- 价格走势：现货价格下调，库存预期下降。
- 市场情况：进口到港高位，8月预期下降，成本端波动大。
- 操作建议：建议观望，关注库存与成本变化。
尿素
- 价格走势：现货价格维持，库存偏高。
- 市场情况：上游检修集中，短期供应下降，但需求疲弱。
- 操作建议：短期供应下降，建议空单部分离场。
乙二醇
- 价格走势：价格跌至年内低点，市场交投清淡。
- 市场情况：装置检修影响供应，需求疲弱，库存或去库。
- 操作建议：关注成本支撑，建议观望。
LPG
- 价格走势：价格震荡，受原油影响较大。
- 市场情况：供需偏弱，外盘价格跌幅较大。
- 操作建议：建议逢反弹做空，关注需求恢复情况。
PP
- 价格走势：价格震荡，外盘下跌影响较大。
- 市场情况：供应端新装置投产，下游需求疲弱，出口窗口关闭。
- 操作建议：建议逢反弹做空，关注新装置投产与需求变化。
PVC
- 价格走势：价格走弱，库存高位。
- 市场情况：供应稳定，下游需求疲软，疫情与出口压力并存。
- 操作建议：基本面偏空，建议逢反弹做空。
苯乙烯
- 价格走势：价格震荡，成本支撑略有增强。
- 市场情况：供应增加，下游开工率下降，库存逐步回升。
- 操作建议：建议逢反弹做空，关注供需变化。
天然橡胶
- 价格走势：价格低位震荡，需求疲弱。
- 市场情况：全球进入旺产季，轮胎库存上升，替换胎需求不佳。
- 操作建议：不建议多配，关注需求变化。
新湖宏观总结
核心内容概览
宏观面整体偏空，美联储与欧央行加息预期升温，经济衰退风险增加，大宗商品承压。同时，国内经济处于弱复苏阶段，政策以结构性调整为主，债市走强，黄金延续震荡。
主要观点与关键信息
股指
- 价格走势：中证1000上市，市场震荡。
- 市场情况：小盘股表现较好，海外加息预期升温，国内经济韧性较强。
- 操作建议：关注中证1000上市影响，建议多IM空IC跨品种操作。
国债
- 价格走势：国债期货走强，市场情绪提振。
- 市场情况：稳增长政策预期弱化，居民信贷堪忧，社融支撑不足。
- 操作建议：建议波段操作，关注后续政策力度。
黄金
- 价格走势：震荡运行，美元走强压制金价。
- 市场情况：欧央行加息未压制美元，市场关注美联储政策。
- 操作建议：中期金价仍承压，关注美联储会议后的反弹机会。
新湖期货研究所信息
- 分析师：李明玉
- 执业资格号：F0299477
- 投资咨询资格号：Z0011341
- 审核人：李强
免责声明
- 本报告由新湖期货股份有限公司提供。
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