20240901-开源证券-毕得医药-688073.SH-公司信息更新报告_海外贡献核心业绩增长_短期利润承压_4页_873kb

毕得医药（688073SH）投资分析总结

毕得医药是一家专注于药物分子砌块和科学试剂的公司，股票代码688073SH。券商维持“买入”评级，基于公司海外业务增长稳定。

业绩表现：2024年上半年，公司营业收入53.2亿元，同比增长18.3%，但归母净利润同比下降至0.52亿元，同比下滑38.15%，主要受到费用率波动影响，毛利率和净利率均下降。海外业务贡献核心增长，占比56.24%，同比增长126.8%，而境内业务下滑9.37%。公司下调了2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为11.8亿元、13.4亿元、16.1亿元，对应P/E为23.1倍、20.5倍、17.0倍（基于最新摊薄每股收益）。

增长驱动：市场主要依赖海外市场扩张和科学试剂产品线开发，短期利润压力显著，但长期海外需求支撑。

风险提示：

• 汇率波动导致汇兑损失风险。
• 药物研发服务市场需求可能下降。
• 投资收益波动性较大。
  其他风险包括行业竞争加剧和财务费用增加等。

关键启示：尽管短期利润受费用率波动制约，但公司海外收入持续增长且高于行业平均，有望支撑长期价值，建议投资者关注后续盈利改善情况。