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股指期货早班车总结（2021年7月6日）

核心内容概览

2021年7月6日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据及市场环境分析。文档内容主要包括各类股指期货合约的涨跌幅、现价、成交量、持仓量等关键指标，以及对市场走势、资金流动、宏观政策和行业表现的综合分析。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

股指表现

• 上证指数：上涨0.44%，报收3534.32点
• 深成指：上涨0.33%，报收14718.66点
• 创业板指：上涨0.55%，报收3352.12点
• 科创50指数：上涨2.45%，报收1575.89点

行业板块表现

• 涨幅居前：有色（4.81%）、半导体（4.43%）、公共交通（3.40%）
• 跌幅居前：食品饮料（-2.50%）、家用电器（-2.14%）、传媒娱乐（-1.60%）

市场强弱对比

• IH > IF > IC，表明上证50指数期货相对较强，沪深300指数期货次之，中证500指数期货较弱。

资金流动

• 北上资金当日净流入59.19亿元，结束了连续3日净流出的态势。
• 沪股通净流入31.49亿元，深股通净流入27.70亿元。
• 今年累计净流入2,209.77亿元，开通以来累计净流入14,233.86亿元，维持在历史高位。

宏观政策与市场流动性

• 央行当日开展100亿元7天逆回购操作，中标利率为2.20%，与上期持平。
• 到期300亿元逆回购，当日净回笼200亿元。
• SHIBOR利率短升长降，隔夜利率为1.6650%，较前日升高5.1个基点；1年利率为2.8960%，降低0.3个基点。
• 市场资金面较为宽裕，符合市场预期。

基差与期货与现货关系

• IC基差：32.61点，贴水小幅走扩，期货弱于现货。
• IF基差：23.79点，贴水收窄，期货略强于现货。
• IH基差：17.39点，贴水收窄，期货略强于现货。
• IC/IF/IH比值：IC弱于IH和IF，IH和IF结构化趋势加强。

数据与市场展望

• 6月财新中国服务业PMI录得50.3，较5月回落4.8个百分点，创14个月以来最低水平，但仍位于扩张区间。
• 广东疫情对服务业产生负面影响，但进入7月后，服务业有望逐步企稳。
• 科技板块仍是资金青睐的品种，市场各板块切换较快，但整体维持在万亿元成交额水平。

操作建议

• 建议持有多IC空IH7月合约的跨品种套利组合，目前该组合持仓收益持续扩大。

研究员简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 具有10年期货从业经验，招商证券产品委员会委员。
• 熟悉交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 现在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作。
• 具有期货从业资格证（F0272480）和期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
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• 分析基于各种假设，不同假设可能导致结果差异。
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