20231114-开源证券-长光华芯-688048.SH-中小盘信息更新_业绩环比增长_毛利率持续修复_4页_870kb

长光华芯（688048SH）维持买入评级，尽管2023年三季报显示业绩短期承压，收入同比下降30.91%，归母净利润亏损0.95亿元。然而，第三季度收入环比增长49.14%，毛利率持续修复，从前三季度的34.60%改善至40.56%。公司聚焦激光芯片技术，产品矩阵扩展到高功率激光芯片、激光雷达和通信领域，长期成长空间广阔。财务预测显示，2023-2025年归母净利润预计为0.95亿、200亿和298亿元，对应当前股价PE分别为1304、621和417倍。风险包括下游需求疲软、行业竞争加剧和产品拓展不及预期。总体而言，短期波动后静待行业回暖，维持买入建议。