20240820-中泰证券-海外市场持续带来增量_Q2业绩略超预期_5页_689kb

苏轴股份公司股票分析报告总结

分析师维持“买入”评级，目标市场价格为1307元，最新PE为73倍。2024年上半年公司实现营收358亿元，同比增长1794%，归母净利润0.74亿元，同比增长3399%，业绩稳健增长略超市场预期。

海外市场是主要增长动力，上半年海外收入167亿元，同比增长235%，占比提升至46.7%，毛利率达44.2%，较去年提升。

利润率持续改善，毛利率38.1%，净利率20.6%，得益于全面预算管理和降本增效。

公司拓展新兴领域，如航空航天、国防军工和机器人，交叉滚子轴承应用于国防和精密减速器，竞争力高。

盈利预测：2024-2026年归母净利润预测为169亿元、22亿元、241亿元，PE分别为105倍、81倍、73倍。

风险包括国际贸易争端、原材料价格波动、汇率变化以及下游需求不确定性。