20240818-财通证券-中望软件-688083.SH-海外市场维持高增_3D产品放量_3页_441kb

中望软件半年报分析总结

投资评级：增持（维持）

核心观点

中望软件2024年上半年实现营业总收入308亿元，同比增长1179%，归母净利润59762万元，同比扭亏。公司6月发布新品ZW3D2025，3D产品收入同比增长3015%，海外市场表现尤为亮眼。

关键表现

海外市场持续高增长

• 2Q24收入同比增长1754%，环比增长567%，海外收入增长2991%
• 费用控制有效：销售费用率同比下降635个百分点（4.879%）

3D产品突破放量

• ZW3D2025具备三维建模、参数化设计优化等核心技术升级
• 产品收入同比增长3015%，毛利率937%
• 获得客户认可，符合高端制造自主可控趋势

估值建议

预计2024-2026年营收分别为1016亿/1239亿/1492亿元，归母净利润分别为92亿/139亿/169亿元
估值：

• PE: 83倍/55倍/45倍
• PS: 8倍/6倍/5倍

维持“增持”评级

风险提示

• 技术创新不及预期
• CAX市场竞争加剧
• 政策支持不足