20260304-光大期货-工业硅_多晶硅日报_8页_1mb

工业硅&多晶硅日报（2026年3月4日）总结

核心内容概述

2026年3月4日，工业硅及多晶硅市场整体呈现震荡偏弱走势，期货价格下跌，市场情绪受节后悲观预期及高库存压力影响。下游需求疲软，现货升水扩大，库存持续增加，市场等待政策信号和节后终端启动。

一、市场行情分析

工业硅

• 期货结算价：

  • 主力合约2605收盘于8205元/吨，较前一交易日下跌120元/吨（跌幅1.32%）。
  • 近月合约收盘于8050元/吨，下跌230元/吨（跌幅2.8%）。

• 现货价格：

  • 不通氧553#硅：华东地区价格持平，黄埔港下跌50元/吨，昆明下跌150元/吨。
  • 通氧553#硅：华东、黄埔港、昆明分别下跌50元/吨，新疆下跌50元/吨。
  • 421#硅：各地区价格基本持平，但部分产品如有机硅用421#硅在昆明价格较高。

• 价差与升贴水：

  • 工业硅与421#硅的价差为450元/吨，较前一交易日上升50元/吨。
  • 现货升贴水扩大至595元/吨，较前一交易日增加120元/吨。
  • 广期所替代交割品价差由2000元/吨调整为800元/吨。

多晶硅

• 期货结算价：

  • 主力合约2605收盘于43700元/吨，较前一交易日下跌1230元/吨（跌幅3.1%）。
  • 近月合约收盘于43500元/吨，下跌275元/吨（跌幅0.6%）。

• 现货价格：

  • N型多晶硅混包料价格持平。
  • N型多晶硅复投料价格为51900元/吨，最低交割品价格为51900元/吨。
  • P型多晶硅致密料/单晶用价格为50000元/吨。

• 现货升贴水：

  • 现货升贴水扩大至8200元/吨，较前一交易日增加1230元/吨。

二、库存情况

工业硅

• 仓单库存：
  • 工业硅仓单（日度）保持稳定，为20786吨。
  • 广期所库存（周度）增加4200吨，达104085吨。
  • 黄埔港库存（周度）增加500吨，达58000吨。
  • 天津港库存（周度）增加1000吨，达78000吨。
  • 昆明港库存（周度）减少1000吨，达51000吨。
  • 工业硅厂库（周度）减少38050吨，达238000吨。
  • 工业硅社库合计减少37550吨，达425000吨。

多晶硅

• 仓单库存：
  • 多晶硅仓单（日度）保持稳定，为9510吨。
  • 广期所库存（周度）增加2.8万吨，达28.53万吨。
  • 多晶硅厂库（周度）增加1.3万吨，达34.4万吨。
  • 多晶硅社库合计增加1.3万吨，达34.4万吨。

三、主要观点与关键信息

工业硅市场

• 价格走势：工业硅整体震荡偏弱，期货价格下跌，现货价格也出现小幅调整。
• 市场情绪：西北地区有少量复产，但下游备货疲软，市场开始交易节后悲观预期及高库存压力。
• 库存压力：工业硅社库和厂库库存均有所下降，但广期所库存上升，显示市场对期货的参与度增加。
• 成本利润：工业硅成本利润下降，市场对价格的支撑减弱。

多晶硅市场

• 价格走势：多晶硅价格震荡偏弱，期货价格下跌，现货价格维持稳定。
• 需求状况：新单签订停滞，需求向上传导有限。
• 库存情况：多晶硅库存增加，显示市场供应压力较大。
• 市场预期：市场静待政策信号和节后终端启动，以缓解当前承压局面。

四、图表分析

• 图表1、3、5、20、21、22、24：展示了工业硅及多晶硅的各牌号价格、地域价差、硅石价格、成本利润等关键数据。
• 图表2、4、6、7、8、9、10、11、12、13、14、15、16、17、18：涵盖了工业硅和多晶硅的库存变化、下游产品价格、成本利润等市场动态。
• 资料来源：数据主要来源于百川盈孚、SMM及光大期货研究所。

五、团队介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，长期从事有色金属研究，获得多项行业奖项。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，专注于铝硅研究，具备丰富的行业经验。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，关注新能源与有色产业的融合。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。
• 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体投资操作依据。
• 投资者据此操作所造成的损失，由投资者自行承担。