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江苏银行2025年三季度报告总结

业绩概况

• 前三季度实现营业收入671.83亿元，同比增长7.83%。
• 归母净利润305.83亿元，同比增长8.32%。

盈利能力提升

• 利息净收入508.68亿元，同比增长19.61%，主要受益于信贷规模扩张。
• 手续费及佣金净收入45.49亿元，同比增长19.97%，反映轻资本业务如财富管理和支付结算贡献度提升，收入结构优化。

资产规模稳定增长

• 截至9月末总资产4.93万亿元，较年初增长24.68%，关键驱动因素为信贷投放和金融投资。
• 存款总额25,436亿元，较上年末增长20.22%，其中公私存款均衡，对公存款14,028亿元，零售存款9,641亿元。
• 贷款总额2.47万亿元，较上年末增长17.87%，重点支持江苏地区先进制造、基建和中小企业，契合区域经济发展需求。

风险控制与资产质量

• 不良贷款率为0.84%，较年初下降5个百分点。
• 拨备覆盖率为322.62%，风险抵补能力强，资产质量良好。

投资建议与展望

• 维持“买入”评级，基于江苏银行受益于长三角经济活力和稳健增长。
• 预测2025-2027年营业收入分别为872.24亿元、946.77亿元、1030.14亿元，同比增长率分别为7.91%、8.55%、8.81%。
• 归母净利润预测为346.79亿元、378.66亿元、414.17亿元，同比增长率分别为8.91%、9.19%、9.38%。
• 相关财务指标显示每股净资产和市净率逐步改善。
• 风险提示：宏观经济波动、息差收窄和资产质量恶化。