20230806-华泰期货-尿素月报_价格高位下游谨慎_出口或改变市场走向_8页_1mb

尿素月报摘要

8月供需及价格预期

• 供应：8月检修计划较少，山东新产能投产，产量预计维持高位，产量约512万吨，产能利用率提升。
• 需求：农业需求进入尾声，需求有所回落，复合肥需求阶段性推进，出口需求增加预期存在，但市场变化对尿素走势影响较大。
• 价格与成本：尿素价格高位运行，成本小幅增加，出口盈亏变化将影响市场。
• 库存：库存有所增加，港口库存预计在14-18万吨，生产库存预计30-35万吨。

8月市场表现预测

尿素市场将呈现高位震荡，主要受需求阶段性释放及出口影响，供应压力略有缓解，建议8月期货操作以中性观望为主。

风险因素

1. 煤炭价格变动
2. 印度招标进度
3. 新产能投放进度
4. 玉米、水稻追肥需求变化
5. 库存持续增加