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每日晨报总结（2026年4月29日）

核心内容概述

本日晨报聚焦于多家港股及A股公司的最新业绩表现、未来展望及市场评级，并包含全球主要指数及主要商品价格的变动情况。整体来看，部分公司业绩超预期，展现出强劲增长势头，同时市场整体表现偏弱，但部分个股具备投资价值。

主要观点

凯莱英（6821 HK）

• 业绩表现：1Q26收入同比增长17%，剔除汇兑损失后，经调整净利润同比增长28%至4.2亿元，高于预期。
• 业务增长：小分子CDMO业务收入增长3.3%，毛利率提升2.9ppts；新兴业务收入增长74%，毛利率提升3.1ppts，主要因产能利用率提升及海外收入占比增加。
• 展望与评级：管理层维持全年收入增长19-22%及资本开支约21亿元的指引；上调目标价至136.6港元，对应159.2元人民币，维持买入评级。

中金公司（3908 HK）

• 业绩表现：2025年实现归母净利润97.91亿元，同比增长71.9%；ROA跃升至9.39%，行业龙头地位巩固。
• 盈利展望：预计1Q26及上半年业绩保持快速增长，未来三年归母净利润分别达110/117/126亿元。
• 评级与目标价：上调目标价至26港元，对应2026年1.05倍P/B，维持买入评级。

海尔智家（6690 HK）

• 业绩表现：1Q26营业收入及扣非归母净利润同比下降6.9%及17.2%，但降幅环比改善，经营韧性仍存。
• 市场影响：受到内需市场偏弱及北美市场因素影响，但中国内地市场毛利率提升。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价为30.10港元，潜在涨幅44.3%。

阳光电源（300274 CH）

• 业绩表现：1Q26收入/盈利为156/22.9亿元，同比降18%/40%，但环比增长-32%/-32%。
• 毛利率修复：毛利率环比显著提升至33.3%，储能业务毛利率提升6ppts。
• 展望与评级：预计后续业绩修复可期，维持买入评级，目标价为155.00元。

关键信息

全球主要指数表现

主要商品及外汇价格

恒指技术走势

个股评级与展望

买入评级个股

• 凯莱英：上调目标价至136.6港元，潜在涨幅30.1%，新兴业务高增长确定性。
• 中金公司：上调目标价至26港元，潜在涨幅29.0%，盈利稳定性好于同业。
• 海尔智家：维持买入评级，股息率吸引，2Q26有望环比改善。
• 阳光电源：维持买入评级，毛利率修复显著，业绩修复可期。
• 长城汽车：剔汇后利润恢复增长，核心经营质量改善。
• 亿纬锂能：看好盈利能力逐季修复，产能释放支撑收入增长。
• 恒瑞医药：1Q26业绩超预期，创新药驱动高增长。
• 李宁：1季度流水回暖，但折扣压力延续，维持买入评级。
• 宁德时代：技术迭代驱动多维增长，补能生态加速布局。
• 固生堂：运营向好趋势不改，业绩高增长+高股东回报。
• 小鹏汽车：GX预售价39.98万元，量产级Robotaxi架构赋能智能化。
• 禾赛集团：开启空间智能战略布局，产品发布推动发展。
• 台积电：AI增长动能强劲。
• 云顶新耀：商业化能力提升，全球产品组合快速加码。
• 吉利汽车：极氪8X上市，推动品牌结构上行。
• 汽车板块：自主品牌加速高端突破，AI推动出行生态变化。

市场动态

本周公布经济数据（美国）

本周公布经济数据（中国）

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。

• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。

• 活出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。

• 无评级：对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。

• 行业评级：

  • 领先：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现优于大盘。
  • 同步：预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘一致。
  • 落后：预期所覆盖行业未来12个月的表现弱于大盘。

分析员披露

• 分析员及关联方在报告发布前30日内未交易所评论的公司证券。
• 分析员未担任所评论公司的高级人员或拥有相关财务利益。
• 分析员与部分公司存在投资银行业务关系，可能影响独立性。

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