> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 每日晨报总结（2026年4月29日） ## 核心内容概述 本日晨报聚焦于多家港股及A股公司的最新业绩表现、未来展望及市场评级，并包含全球主要指数及主要商品价格的变动情况。整体来看，部分公司业绩超预期，展现出强劲增长势头，同时市场整体表现偏弱，但部分个股具备投资价值。 ## 主要观点 ### 凯莱英（6821 HK） - **业绩表现**：1Q26收入同比增长17%，剔除汇兑损失后，经调整净利润同比增长28%至4.2亿元，高于预期。 - **业务增长**：小分子CDMO业务收入增长3.3%，毛利率提升2.9ppts；新兴业务收入增长74%，毛利率提升3.1ppts，主要因产能利用率提升及海外收入占比增加。 - **展望与评级**：管理层维持全年收入增长19-22%及资本开支约21亿元的指引；上调目标价至136.6港元，对应159.2元人民币，维持买入评级。 ### 中金公司（3908 HK） - **业绩表现**：2025年实现归母净利润97.91亿元，同比增长71.9%；ROA跃升至9.39%，行业龙头地位巩固。 - **盈利展望**：预计1Q26及上半年业绩保持快速增长，未来三年归母净利润分别达110/117/126亿元。 - **评级与目标价**：上调目标价至26港元，对应2026年1.05倍P/B，维持买入评级。 ### 海尔智家（6690 HK） - **业绩表现**：1Q26营业收入及扣非归母净利润同比下降6.9%及17.2%，但降幅环比改善，经营韧性仍存。 - **市场影响**：受到内需市场偏弱及北美市场因素影响，但中国内地市场毛利率提升。 - **评级与目标价**：维持买入评级，目标价为30.10港元，潜在涨幅44.3%。 ### 阳光电源（300274 CH） - **业绩表现**：1Q26收入/盈利为156/22.9亿元，同比降18%/40%，但环比增长-32%/-32%。 - **毛利率修复**：毛利率环比显著提升至33.3%，储能业务毛利率提升6ppts。 - **展望与评级**：预计后续业绩修复可期，维持买入评级，目标价为155.00元。 ## 关键信息 ### 全球主要指数表现 | 指数 | 收盘价 | 年初至今升跌% | |------------|---------|---------------| | 恒指 | 25,680 | -0.74 | | 国指 | 8,645 | -1.27 | | 上A | 4,277 | -0.19 | | 上B | 274 | 0.39 | | 深A | 2,854 | -1.07 | | 深B | 1,184 | -0.87 | | 道指 | 49,142 | -0.05 | | 标普500 | 7,139 | -0.49 | | 纳指 | 24,664 | -0.90 | ### 主要商品及外汇价格 | 商品/货币 | 收盘价 | 三个月升跌% | 年初至今升跌% | |-----------|-------|-------------|---------------| | 布兰特 | 108.22| 58.33 | 77.88 | | 期金 | 4,675.40| -11.81 | 8.09 | | 期银 | 75.92 | -32.70 | 5.45 | | 期铜 | 13,212.00| 1.68 | 5.66 | | 日圆 | 159.23| -3.60 | -1.56 | | 英镑 | 1.36 | -1.70 | 0.78 | | 欧元 | 1.17 | -1.74 | -0.07 | ### 恒指技术走势 | 指标 | 数值 | |-------------------|------------| | 恒生指数 | 25,679.78 | | 50天平均线 | 25,641.56 | | 200天平均线 | 26,093.98 | | 14天强弱指数 | 52.80 | | 沽空（百万港元） | 48,759 | ## 个股评级与展望 ### 买入评级个股 - **凯莱英**：上调目标价至136.6港元，潜在涨幅30.1%，新兴业务高增长确定性。 - **中金公司**：上调目标价至26港元，潜在涨幅29.0%，盈利稳定性好于同业。 - **海尔智家**：维持买入评级，股息率吸引，2Q26有望环比改善。 - **阳光电源**：维持买入评级，毛利率修复显著，业绩修复可期。 - **长城汽车**：剔汇后利润恢复增长，核心经营质量改善。 - **亿纬锂能**：看好盈利能力逐季修复，产能释放支撑收入增长。 - **恒瑞医药**：1Q26业绩超预期，创新药驱动高增长。 - **李宁**：1季度流水回暖，但折扣压力延续，维持买入评级。 - **宁德时代**：技术迭代驱动多维增长，补能生态加速布局。 - **固生堂**：运营向好趋势不改，业绩高增长+高股东回报。 - **小鹏汽车**：GX预售价39.98万元，量产级Robotaxi架构赋能智能化。 - **禾赛集团**：开启空间智能战略布局，产品发布推动发展。 - **台积电**：AI增长动能强劲。 - **云顶新耀**：商业化能力提升，全球产品组合快速加码。 - **吉利汽车**：极氪8X上市，推动品牌结构上行。 - **汽车板块**：自主品牌加速高端突破，AI推动出行生态变化。 ## 市场动态 ### 本周公布经济数据（美国） | 日期 | 事件 | 市场预期 | 上次数据 | |------------|----------------------------------|----------|----------| | 4月28日 | 消费者信心指数(4月份) | - | 91.80 | | 4月29日 | 耐用品订单(3月份同比%) | 0.50 | -1.40 | | 4月30日 | 第1季度GDP(环比%) | - | 0.50 | | 4月30日 | 首次申领失业救济金人数(千) | - | 214.00 | | 5月1日 | 制造业采购经理人指数(4月份) | 54.00 | 52.30 | | 5月1日 | ISM制造业采购经理人指数(4月份) | - | 52.70 | ### 本周公布经济数据（中国） | 日期 | 事件 | 市场预期 | 上次数据 | |------------|----------------------------------|----------|----------| | 4月29日 | 制造业采购经理人指数(4月份) | - | 50.40 | ## 评级定义 - **买入**：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。 - **中性**：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。 - **活出**：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。 - **无评级**：对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。 - **行业评级**： - **领先**：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现优于大盘。 - **同步**：预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘一致。 - **落后**：预期所覆盖行业未来12个月的表现弱于大盘。 ## 分析员披露 - 分析员及关联方在报告发布前30日内未交易所评论的公司证券。 - 分析员未担任所评论公司的高级人员或拥有相关财务利益。 - 分析员与部分公司存在投资银行业务关系，可能影响独立性。 ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能受信息来源的准确性、完整性及及时性影响。 - 报告观点、建议可能随时更改，不承担更新责任。 - 投资者应自行评估风险，必要时咨询专业顾问。