20231009-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_风电和工控订单向好_锂电光储排产平淡_39页_3mb

◼ 简要述:

• 电力设备行业中，风电、光伏等板块表现亮眼，但锂电市场出现库存压力，价格竞争加剧。
• 全球储能市场增长迅速，尤其是美国和中国市场的政策支持推动了储能装机的爆发。
• 电动车市场销量稳定增长，欧盟对中国电动车反补贴调查的部分担忧被市场承受能缓解。
• 公司层面，多家企业发布业绩公告，部分公司订单增加，但整体盈利能力承压。
  ◼ 主要观察点:
• 储能市场：美国储能政策利好的催化作用正逐步体现，装机量大幅提升，储能逆变器龙头值得关注。
• 电车市场：中国和欧洲销量均有增长，但欧对中国电动车的反补贴调查仍存不确定性。
• 光伏环节价格竞争：硅料、硅片、切片和组件价格普遍下跌，市场供需在进一步调整。
  ◼ 推荐标的：
• 储能方向：阳光电源、锦浪科技、派能科技等
• 电车方向：宁德时代、亿纬锂能、科达利
• 新兴布局：关注光伏细分技术，如Topcon电池龙头晶科能源、新宙邦的电解质布局等

◼行业趣谈:
上周风电物流交付活跃，金风科技拿下730MW大订单，明阳智能、振荡股份紧随其后，多方竞价格局已经形成。

◼ 用力分析:
- 跟踪周报共9页，涵盖储能、电车、光伏、风电等四个主要方向。尤其月份，电车国内外分别递增7%和4%，对比美国市场则有所冷清。
- **储能突出：**美国8月组件进口创历史新高，储能新增装机数据亮眼；但国内排产环底，部分公司估值下降。
-- 储能装机预期：2023年全球有望接近20GWh，性价比消化补贴普遍落地背景下，技术领先企业如派能科技可能走强。
- **电车价格战：**宁德时代回应暂停建厂传闻，比亚迪预判明年可能出现新能源之间竞争战，提示产业链调整在即。
- **风光价格拐点：**硅料价格呈现区域性分化，头部企业仍别弱势，非头部企业开始议价；硅片价格突降，但从电池片排产看需求仍未明显复苏。
◼ 核心策略：
增量市场追逐:宁德时代、阳光电源、锦浪技术。
哑铃型环节优选:通威股份（硅料龙头）、禾迈新力（微型逆变龙头）。
风险缓释建议：规避碳酸锂持续下滑 + 单晶硅片产能过剩潜在爆雷双因素组合。
📈 估值修复关注点：
- 负极龙头璞泰来、百川股份 
- 氢氧化锂环节龙头赣锋锂业与XLC2407合约配置 
◼ 动态数据：
- 沐同一光伏组件厂中标EPC项目，价格冷却，单Wh报价降至094元，降幅较大。