电气设备行业深度报告：漂浮式海上风电：商业化气息渐浓，潜在的新兴赛道_20页_2mb

漂浮式海上风电行业深度报告总结

核心内容概述

漂浮式海上风电作为海上风电的重要发展方向，具备良好的资源禀赋和广阔的市场前景。其主要优势在于适用于深远海区域，风资源丰富，且在技术和经济性方面具有较强的适应性和可扩展性。随着海上风电逐步向深远海拓展，漂浮式技术成为深海开发的重要解决方案。

主要观点

1. 资源禀赋

   • 深远海区域风资源丰富，水深超过60米的海域可开发潜力大。
   • 漂浮式技术方案在深海开发中更具优势，可适应复杂海床地形，且便于规模化生产。

2. 发展初期，示范项目加速

   • 自2009年起，漂浮式海上风电已通过多个样机和小型试验风电场验证，技术逐渐成熟。
   • 截至2021年底，全球仅有3个漂浮式海上风电场投运，合计约105MW，但2022年将有多个项目进入商业化阶段。
   • 国内首个漂浮式海上风电项目“三峡引领号”于2021年投运，未来将有更多样机和项目进入试运行阶段。

3. 降本路径清晰，商业化可期

   • 单体规模提升和单机容量增加是降本的核心手段。
   • 欧洲的漂浮式海上风电项目已实现显著成本下降，预计从2026年起，漂浮式海上风电将进入GW级商业化阶段。
   • 中国具备成本优势，有望复制固定式海上风电的发展路径，实现后发先至。

4. 制造环节差异显著

   • 漂浮式海上风电在基础、系泊系统和动态海缆等方面与固定式存在明显差异。
   • 动态海缆、系泊系统和半潜式浮式平台是漂浮式海上风电的关键环节，相关企业将受益。

5. 投资建议

   • 建议关注动态海缆供应商东方电缆、系泊系统供应商亚星锚链、半潜式浮式基础潜在供应商大金重工以及风电机组供应商明阳智能。

关键信息

全球发展概况

• 全球漂浮式海上风电项目：截至2021年底，全球已投运的漂浮式海上风电场共3个，合计规模约105MW。
• HywindTampen项目：2022年投运，全球首个商业化漂浮式海上风电项目，总容量88MW，单机容量8MW，采用Hywind技术方案。
• WindFloat Atlantic项目：全球首个采用半潜技术的漂浮式海上风电场，总容量25MW，单机容量8.4MW，位于葡萄牙。
• 未来项目预测：2022-2023年将有多个漂浮式海上风电项目投运，包括法国、日本、美国等国的项目，单机容量可达10MW级别。

国内发展情况

• 三峡引领号：国内首个漂浮式海上风电项目，容量5.5MW，采用半潜式平台，已投运。
• 海装扶摇号：计划2022年投运，采用半潜式平台，搭载6MW级风电机组，由中海油支持。
• 龙源电力示范项目：正在建设中，采用半潜式平台，与固定式风电场相连，计划2022年完成。
• 中海油项目：位于南海，水深约120米，样机功率6MW及以上，动态缆、系泊系统等环节由东方电缆、亚星锚链中标。

成本与技术发展

• 成本下降趋势：欧洲漂浮式海上风电项目成本下降明显，如Hywind Scotland（30MW）的单位千瓦投资成本较Hywind Demo（2.3MW）下降70%。
• 技术路线多元：漂浮式海上风电有多种技术方案，如半潜式、单柱式、张力腿式等，未来技术方案将不断优化。
• 单位价值量高：动态海缆、系泊系统、半潜式浮式平台具有较高的单位价值量，将成为未来重点发展环节。

风险提示

1. 漂浮式海上风电的降本速度可能不及预期。
2. 商业化发展依赖政策支持，存在政策支持力度不及预期的风险。
3. 固定式海上风电技术进步超预期可能延缓漂浮式海上风电的商业化进程。

重点企业分析

结论

漂浮式海上风电在资源禀赋、技术可行性和商业化前景方面均表现出色，未来将逐步进入GW级商业化阶段。随着国内样机试运行的推进，以及全球用海权招标的加速，漂浮式海上风电市场将快速扩张。重点企业有望在动态海缆、系泊系统和半潜式基础平台等环节获得显著发展机会。